矿业上市公司资本结构与盈利能力相关性的实证研究

发布时间：2017-04-16 12:17

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【摘要】：盈利能力是一个企业生存和发展的基础,而影响盈利能力的因素有很多,资本结构就是其中之一。资本结构和盈利能力的相关性研究一直是国内外研究的热点。而矿业,作为我国国民经济的基础产业,对我国经济发展有着重要的影响。目前我国矿业上市公司也存在着资本结构不合理,盈利能力低的问题。因此,如何有效的优化矿业上市公司的资本结构,提高盈利能力,在理论和现实中都有着重要的意义。本文以矿业上市公司作为研究对象,在对资本结构和盈利能力相关理论综述的基础上,阐述了资本结构和盈利能力的定义、有关资本结构和盈利能力理论的发展,分析了资本结构和盈利能力的评价指标,并在此基础上阐述了我国矿业上市公司的现状,并结合相关财务指标分析了目前我国矿业上市公司的资本结构和盈利能力,初步得出二者的相关性。在实证研究中,本文选取了99家矿业上市公司作为本文的研究样本,以2009~2013年5年的财务数据进行分析,以探究资本结构与盈利能力的相关性。研究选取了资产负债率作为自变量,总资产报酬率和净资产收益率分别作为因变量,以进行线性回归和二次曲线回归。在线性回归时,加入成长性、公司规模作为控制变量,并对样本进行异方差检验,最终得出了有效的回归模型。实证结果表明,我国矿业上市公司总资产报酬率与资产负债率呈显著负相关关系,且是线性的,非二次曲线;而资产负债率与净资产收益率无明显相关关系,无论线性还是二次曲线。基于以上研究,本文从矿业上市公司自身和宏观政策方面提出如下建议,以利于优化我国矿业上市公司的资本结构。(1)完善企业经营机制,降低资产负债率;(2)扩大企业资产的数量,提高资产的质量;(3)完善公司的治理结构,保持合理的股权结构;(4)改善资本市场,有效发展债券市场;(5)推动发展风险投资机构,多样化企业筹资渠道。
【关键词】：矿业上市公司 资本结构 盈利能力 相关性
【学位授予单位】：中国地质大学(北京)
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F406.7;F426.1
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-10
• 第1章 绪论10-21
• 1.1 研究背景和意义10-11
• 1.2 国内外文献综述11-18
• 1.3 研究方法和技术路线18-19
• 1.4 本文的创新点19-21
• 第2章 资本结构和盈利能力的基本理论21-29
• 2.1 资本结构和盈利能力的概念界定21
• 2.1.1 资本结构的概念界定21
• 2.1.2 盈利能力的概念界定21
• 2.2 资本结构的基本理论21-24
• 2.2.1 古典资本结构理论22
• 2.2.2 现代资本结构理论22
• 2.2.3 新资本结构理论22-24
• 2.2.4 后资本结构理论24
• 2.3 资本结构及盈利能力的评价指标24-29
• 2.3.1 资本结构的评价指标24-26
• 2.3.2 盈利能力的评价指标26-29
• 第3章 矿业上市公司资本结构与盈利能力的现状分析29-43
• 3.1 矿业上市公司的概念界定和发展现状29-36
• 3.1.1 矿业上市公司的概念界定29
• 3.1.2 矿业上市公司的构成29-34
• 3.1.3 矿业上市公司发展现状34-36
• 3.2 矿业上市公司资本结构现状分析36-39
• 3.3 矿业上市公司盈利能力现状分析39-43
• 3.3.1 资本经营盈利能力39-40
• 3.3.2 资产经营盈利能力40
• 3.3.3 商品经营盈利能力40-41
• 3.3.4 上市公司盈利能力41-43
• 第4章 矿业上市公司资本结构与盈利能力相关性的实证分析43-57
• 4.1 样本来源43-45
• 4.2 研究假设及指标选取45-47
• 4.2.1 研究假设45
• 4.2.2 指标选取45-46
• 4.2.3 描述性分析46-47
• 4.3 线性回归分析47-53
• 4.3.1 模型的建立47
• 4.3.2 实证结果47-53
• 4.4 曲线回归分析53-56
• 4.4.1 模型的建立53-54
• 4.4.2 实证结果54-56
• 4.5 实证结果汇总分析56-57
• 第5章 结论与展望57-61
• 5.1 研究结论57
• 5.2 研究建议57-60
• 5.3 研究不足60
• 5.4 研究展望60-61
• 致谢61-62
• 参考文献62-66
• 附录66-73
• 上市公司基本信息及数据汇总66-72
• 个人简历72-73
• 论文发表情况73

【参考文献】

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本文编号：310789