财务弹性对企业投资决策及效率的影响研究 ————以制造业上市公司为例

发布时间：2023-03-19 04:17

　　自2014年我国提出加快发展多层次资本市场以来,多层次资本市场制度建设正在不断提速。2017年《政府工作报告》中又提出要深化多层次资本市场改革,完善主板市场基础性制度,积极发展创业板和新三板等股权市场建设。与此同时,上交所也表示要着力完善IPO和退市认定标准和决策机制,提升上市公司质量,我国上市公司面临了更大的机遇与挑战。财务弹性代表了上市公司对如何合理使用资金,并且对资本市场环境突变的及时反应能力。上市公司能够及时调整自身以便适应资本市场中的变化,保持一定的财务弹性起到关键作用。而在上市公司发展过程中,投资活动是企业活动中的重要组成部分。当前企业所面临的投资环境更加复杂多变,在做投资决策时需结合自身资本结构,衡量环境变动带来的风险。为此,在新时期研究财务弹性对企业投资决策和投资效率的影响具有重大意义和价值。本文从构建我国企业的财务弹性指数体系出发。首先,参考国内外学者的文献资料,通过理论分析提出本文对财务弹性的定义为企业以低成本获取现金流从而把握投资机会的能力。其次,构建了涵盖了基本现金持有指标、潜在现金流入指标即企业融资能力指标和企业融资成本指标三大方面的财务弹性指数体系(FFI)...

【文章页数】：57 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
第一章 绪论
    第一节 研究的背景及意义
    第二节 研究内容及目标
    第三节 研究方法及框架
    第四节 研究的创新点
第二章 文献综述
    第一节 财务弹性的定义与度量
    第二节 财务弹性与企业投资决策
    第三节 财务弹性与企业投资效率
    第四节 文献述评
第三章 研究设计
    第一节 研究假设
    第二节 变量的选取
    第三节 模型构建
第四章 实证分析
    第一节 样本选取与数据来源
    第二节 描述性统计
    第三节 回归结果分析
    第四节 稳健性检验
第五章 研究结论与展望
    第一节 研究结论
    第二节 研究局限性及展望
参考文献
附录
致谢



本文编号：3764539