股票期权计划类型对管理者风险承担行为的影响——基于2006~2012年中国上市公司面板数据

发布时间：2017-10-14 21:24

  本文关键词：股票期权计划类型对管理者风险承担行为的影响——基于2006~2012年中国上市公司面板数据

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【摘要】：股票期权目前被广泛使用,但中国学者大都忽略了其风险激励作用。本文以中国2006~2012年公布实施股票期权计划的公司为样本,将计划划分为福利型与激励型,分别研究其对管理者风险承担行为的影响。结果表明,福利型股票期权对管理者的风险激励效果弱于激励型股票期权,同时激励型股票期权总体上对管理者风险承担没有显著作用,福利型股票期权使管理层更加厌恶风险。
【作者单位】： 湖南大学工商管理学院;加拿大约克大学数学与统计系;
【关键词】： 股票期权 风险承担 激励型合约 福利型合约
【基金】：国家杰出青年科学基金项目“管理系统工程”(No.70825006) 国家自然科学创新研究群体“金融创新与风险管理”(No.71221001) 湖南省财政厅项目“湖南省产业与金融的发展战略研究”(湘财教学(2012)162号)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、弓I言所有权与经营权相分离的现代公司在公司治理过程中普遍存在委托代理问题,管理层比股东更倾向于规避风险。这种股东与管理层风险偏好的不一致性会造成他们之间的利益冲突。导致这种利益冲突的原因是,在传统薪酬模式下,管理者薪酬与企业业绩的低相关性⑴,霍尔和利伯曼(

【参考文献】

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本文编号：1033264