基于期权博弈理论的核电投资决策研究

发布时间：2017-10-24 13:38

  本文关键词：基于期权博弈理论的核电投资决策研究

  更多相关文章： 期权博弈 核电投资 多寡头 均衡策略

【摘要】：核电工程项目具有建设周期长、初始投资巨大、技术复杂、风险高等特点,常用的净现值法难以实现核电项目投资决策的科学性与柔性管理。在对核电投资项目这类具有灵活性或战略成长性的项目进行评价时,传统投资方法—净现值法无法准确评估不确定性因素所带来的价值。实物期权法虽然考虑了核电投资项目的灵活性,但却没有考虑其竞争性的作用,从而也不能准确评估核电投资项目的价值。因此需要引入期权博弈方法,期权博弈方法考虑了不确定性、灵活性和竞争性等各种因素对核电投资项目的影响,从而可以准确地评估出核电投资项目的价值,这对核电项目的投资具有重要的指导意义。首先,本文在国内外科研成果的基础上引入实物期权理论,并对其进行了全面分析,给出了实物期权的两种定价方法,还探讨了实物期权法在投资战略决策中应用的方法。继而介绍了博弈的基本理论,分析了博弈的基本组成要素,还根据不同标准对其进行了分类。在实物期权和博弈论的基础上,又探讨了期权博弈理论适用的市场机制,同时对期权博弈理论在投资决策过程中操作的具体步骤进行了分析。然后,构建了核电投资期权博弈模型。根据核电投资项目特性分析,指出核电投资项目本身所具有的实物期权特征,在不确定性条件和竞争环境下,应用期权博弈理论,构建了全面的双寡头核电投资期权博弈模型,给出了核电企业在各种角色下的价值函数和最优投资临界值的推导过程,并对不同情形下的均衡策略进行了分析。在双寡头核电投资期权博弈模型的基础上,对模型进行了扩展,考虑了更多竞争对手的情况,从而建立了多寡头核电投资期权博弈模型。最后,结合所建立的非对称双寡头核电投资期权博弈模型,用实际案例分析了两家核电企业投资同一核电投资项目时是如何做出投资策略的,这对核电企业投资决策具有重要的现实指导意义。
【关键词】：期权博弈 核电投资 多寡头 均衡策略
【学位授予单位】：南华大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F426.23;F426.61;F224.32
【目录】：

• 摘要4-6
• Abstract6-10
• 第1章 绪论10-18
• 1.1 研究背景和意义10-11
• 1.2 研究现状11-15
• 1.2.1 基于实物期权理论的核电投资决策研究现状11-13
• 1.2.2 基于期权博弈理论的核电投资决策研究现状13-15
• 1.3 研究内容、研究方法及技术路线15-16
• 1.3.1 研究内容15
• 1.3.2 研究方法15-16
• 1.3.3 技术路线16
• 1.4 本文的特色与创新16-18
• 第2章 实物期权与期权博弈的基本理论18-32
• 2.1 实物期权理论18-25
• 2.1.1 实物期权的分类及特点18-19
• 2.1.2 实物期权的定价模型19-22
• 2.1.3 实物期权在项目投资战略分析中的应用22-25
• 2.2 博弈论25-27
• 2.2.1 博弈论概述25-26
• 2.2.2 博弈的分类26-27
• 2.3 期权博弈理论27-30
• 2.3.1 期权博弈理论概述27-28
• 2.3.2 期权博弈法适用的市场机制——寡头垄断市场28-29
• 2.3.3 期权博弈法操作步骤29-30
• 2.4 小结30-32
• 第3章 核电投资决策的期权博弈分析32-54
• 3.1 核电投资项目的实物期权特征32
• 3.2 双寡头核电投资期权博弈模型32-48
• 3.2.1 对称的双寡头核电投资期权博弈模型32-41
• 3.2.2 非对称的双寡头核电投资期权博弈模型41-48
• 3.3 多寡头核电投资期权博弈模型48-53
• 3.3.1 多家核电企业的价值和投资临界值48-51
• 3.3.2 多家核电企业均衡条件和均衡策略分析51-53
• 3.4 小结53-54
• 第4章 核电投资决策案例分析54-60
• 4.1 核电项目发展概述54-55
• 4.1.1 发展核电的重要意义54
• 4.1.2 核电发展目标54-55
• 4.2 基于期权博弈的非对称双寡头核电投资决策分析55-60
• 4.2.1 追随者核电企业的价值和最优投资临界值56
• 4.2.2 领先者核电企业的价值和最优投资临界值56-58
• 4.2.3 两核电企业同时投资时的价值和最优投资临界值58-60
• 第5章 结论和展望60-62
• 5.1 结论60-61
• 5.2 展望61-62
• 参考文献62-66
• 作者攻读学位期间的科研成果66-68
• 致谢68

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本文编号：1089011