私募股权估值调整机制的法律属性研究

发布时间：2017-10-31 07:13

  本文关键词：私募股权估值调整机制的法律属性研究

  更多相关文章： 私募股权 投融资协议 估值调整机制 法律属性

【摘要】：估值调整机制是一项伴随着私募股权而进入我国金融市场的企业价值评估双向调整制度。综合运用案例、数据统计和理论分析的研究方法,明确私募股权中高倍溢价投资与估值调整补偿请求权之间所形成的互补关系以及该机制本身所具备的多重积极功效共同构建起其存在的公平性和合理性基础。在实务应用和司法裁判中,该机制的法律属性对其识别和法律适用选择产生着直接影响。现行相关研究分别针对该机制的权利属性、合同属性以及是否构成期权这三方面问题存在分歧,这种争议状态直接引发了其实务应用和司法实践中的混乱。通过分析发现,当前估值调整机制法律属性相关研究中存在着对该机制与投融资协议之间关系的认识混乱和对合同效力附条件与射幸属性之间关系的区分误区两方面问题。在此基础上,首先,结合具体案例中投资手段选择的多样性,明确在以股票交易为手段的投资行为中估值调整机制的权利属性为股权属性,而在以可转换债券或优先股交易为手段的投资行为中该机制的权利属性为夹层融资属性;其次,对于估值调整机制的合同属性问题,通过具体分析其独立性、效力、标的内容和理论基础,论证该机制作为投融资协议中具备相对独立性的组成内容,属于附条件条款;最后,对于估值调整机制是否构成期权的问题,通过辨析两者在独立性、履行内容确定性、风险代价范围和博弈模式上所存在的诸多差异,明确该机制不能简单等同于期权。估值调整机制是投融资协议组成内容中区别于期权且具备股权或夹层融资属性和相对独立性的附条件条款,这对于私募股权在我国金融市场上的发展和相关纠纷的司法实务具备积极的应用前景和社会经济价值。
【关键词】：私募股权 投融资协议 估值调整机制 法律属性
【学位授予单位】：西南民族大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：D922.287;D920.5
【目录】：

• 摘要2-3
• Abstract3-7
• 前言7-9
• 第1章 界定估值调整机制法律属性的必要性9-25
• 1.1 估值调整机制相关案例9-10
• 1.2 从案例看估值调整机制的概念特征10-17
• 1.2.1 估值调整机制的概念10-14
• 1.2.2 估值调整机制在各类私募股权业务中的特征14-17
• 1.3 从案例看我国估值调整机制的实践现状17-19
• 1.3.1 估值调整机制实践现状概况17-18
• 1.3.2 估值调整机制实践现状特点18-19
• 1.4 从案例看估值调整机制法律属性界定的必要性19-25
• 1.4.1 从案例看估值调整机制存在的公平性基础19-23
• 1.4.2 估值调整属性界定在其运用中的重要作用23-25
• 第2章 关于估值调整机制法律属性的不同争议25-31
• 2.1 估值调整机制的权利属性争议25-26
• 2.2 估值调整机制的合同属性争议26-28
• 2.2.1 关于担保属性的争议26
• 2.2.2 关于射幸属性的争议26-28
• 2.2.3 关于附条件属性的争议28
• 2.3 估值调整机制是否构成期权的争议28-29
• 2.4 估值调整机制属性界定混乱的不利影响29-31
• 第3章 估值调整机制属性研究中存在的问题31-43
• 3.1 对估值调整机制与投融资协议关系的认识混乱31-36
• 3.1.1 关于估值调整机制与协议关系认定的争议31-32
• 3.1.2 分析争议对估值调整机制属性界定的影响32-33
• 3.1.3 论证估值调整机制具备相对独立性33-34
• 3.1.4 甄别估值调整机制与投融资协议的相互关系34-35
• 3.1.5 结论35-36
• 3.2 对合同效力附条件与射幸属性的区分误区36-43
• 3.2.1 阐述合同的效力附条件与射幸属性36-37
• 3.2.2 射幸与附条件合同的区分标准37-39
• 3.2.3 辨析合同效力附条件与射幸属性的关系39-43
• 第4章 对估值调整机制法律属性的再认识43-55
• 4.1 估值调整机制的权利属性43-46
• 4.1.1 明确估值调整机制的股权属性43-45
• 4.1.2 部分估值调整机制具备夹层融资属性45-46
• 4.2 估值调整机制的合同属性46-51
• 4.2.1 估值调整机制是投融资协议的组成条款47
• 4.2.2 估值调整机制为附条件条款47-48
• 4.2.3 估值调整机制的给付标的内容48-49
• 4.2.4 估值调整机制合同属性的理论基础49-51
• 4.3 辨析估值调整机制与期权51-53
• 4.3.1 期权作为金融衍生品的法律属性51-52
• 4.3.2 估值调整机制与期权的差异性52-53
• 4.4 笔者对估值调整机制法律属性总体认识53-55
• 结论55-59
• 参考文献59-64
• 附录一 攻读学位期间发表的学术论文64-65
• 附录二 估值调整机制研究的数据统计资料65-68
• 致谢68-69

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 钭晓东;Su Guimei;;论民本视域下环境法调整机制的变革(英文)[J];China Legal Science;2013年03期

2 张秀英;;构建社会和谐的利益调整机制[J];山西高等学校社会科学学报;2008年07期

3 尚美红;;环境法的市场调整机制[J];法制与社会;2008年24期

4 于鹏飞;;山西省建立大学生村官调整机制[J];村委主任;2012年13期

5 ;北京市人民政府批转市民政局关于建立本市城市居民最低生活保障标准调整机制意见的通知[J];北京市人民政府公报;2005年15期

6 刘正峰;法律的调整机制及其缺陷分析[J];浙江学刊;2005年05期

7 刘诚;;劳动关系的调整机制[J];上海师范大学学报(哲学社会科学版);2012年05期

8 刘芳雄;吴宗金;;环境法调整机制变革与企业的环境责任[J];河北学刊;2010年06期

9 ;互动[J];中国报道;2013年06期

10 陈洪波;陆宜峰;姚婷;;经济危机背景下的节约能源立法研究——以地方立法调整机制的完善为视角[J];湖北民族学院学报(哲学社会科学版);2009年04期

中国重要报纸全文数据库 前10条

1 张晨;扬州启动“煤热联动”调整机制[N];新华日报;2010年

2 记者 陈岚桦　通讯员 兴利;我省完善农资补贴动态调整机制[N];海南日报;2009年

3 杨书强;应建立完善届中调整机制[N];人民法院报;2006年

4 李彬 李学正;阳谷 调整机制匹配“民间智慧”[N];人民法院报;2014年

5 石永红邋周国洪;曹新平代表：建利益调整机制,政府要顾各方诉求[N];新华每日电讯;2008年

6 孙展;我市三企业被确定为省第一批创新型试点企业[N];菏泽日报;2008年

7 湖南省株洲市教科院职业教育与成人教育研究室主任 何文明;建立专业动态调整机制增强服务行业能力[N];中国教育报;2013年

8 胡昂;动态调整机制的提示[N];农资导报;2009年

9 记者 何冰;欧佩克不会改变价格调整机制[N];新华每日电讯;2000年

10 唐双祁 唐剑;估值调整机制补偿款的会计处理[N];中国税务报;2014年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 唐润梅;我国环境法中的社会化调整机制研究[D];甘肃政法学院;2016年

2 周华敏;私募股权投资中估值调整机制的效力及合法路径研究[D];云南大学;2016年

3 樊珊珊;环境行政法调整机制研究[D];西南大学;2016年

4 翟锐;私募股权投资中估值调整机制研究[D];上海师范大学;2016年

5 刘阳;私募股权估值调整机制的法律属性研究[D];西南民族大学;2016年

6 苏帆;我国通胀预期的测度与非线性调整机制研究[D];广东商学院;2013年

7 汪佳丽;环境法的调整机制研究[D];浙江农林大学;2013年

8 黄国钧;征地拆迁利益冲突及调整机制研究[D];浙江大学;2010年

9 王海静;基于期权博弈的估值调整机制中企业估值研究[D];郑州大学;2014年

10 谢宝帅;基于MPLS-TP的分组传送网络与OTN联合组网的业务带宽调整机制研究[D];北京邮电大学;2014年

，

本文编号：1121319