中美粮食期货价格波动的动态关联——基于DCC-MGARCH模型的实证分析

发布时间：2017-11-04 22:02

  本文关键词：中美粮食期货价格波动的动态关联——基于DCC-MGARCH模型的实证分析

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【摘要】：在国际化背景下,控制粮食价格波动风险是我国实现长期粮食安全必须高度关注的政策问题。本文利用DCC-MGARCH模型实证分析了美国粮食价格波动向中国传递的动态变化,以及在产品上的差异。研究结果表明:中美大豆期货价格波动动态关联度在0.2~0.6之间,而中美小麦的动态关联度在均值零附近变化。这说明,中美大豆期货交易价格波动联系紧密,而小麦关联度较差。中美大豆期货价格的动态关联度从国际粮食危机前的0.17跃升为危机后的0.36,非配对t检验结果显示,该差异是显著的;而中美小麦期货价格收益率的动态关联未发生显著变化。这间接证明了国际粮食价格波动主要从较开放的大豆市场传递到中国。
【作者单位】： 浙江工业大学经贸管理学院;台州经济研究所;南京农业大学经济管理学院;
【基金】：国家自然科学基金青年项目“国际化背景下区域合作对中国粮食安全的影响机制及效应研究”(71303216) 教育部人文社科基金青年项目“贸易政策干预对国内外农产品价格传导和波动溢出的影响分析”(13YJC790079)
【分类号】：F713.35;F313
【正文快照】： 一、引言2006—2008年的国际粮食价格上涨引发了新一轮的粮食危机。食物价格指数较2005年的平均水平上涨了近80%[1]。从单个粮食产品来看,小麦、玉米、大米、大豆的价格也大幅上涨[2]。如果从中国和美国粮食期货价格走势来看①,图1和图2直观显示,相比较而言,美国芝加哥期货交

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本文编号：1141292