基于价值投资理论的投资组合构建实证研究

发布时间：2017-12-02 15:31

  本文关键词：基于价值投资理论的投资组合构建实证研究

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【摘要】：资本市场产生以来,“收益”和“风险”就是投资者的主要关注点。如何在风险可控下获得超额收益一直就是业界和学界研究的重点。沃伦·巴菲特通过价值投资策略获得巨大成功后,人们开始关注价值投资在投资组合中应用。本文在国内外研究的基础上,从价值投资和投资组合的基本概念和相关理论出发,对基于价值投资理论的投资组合构建进行了实证研究。通过本文的研究,有利于进一步丰富我国关于价值投资和投资组合构建的研究,为投资者进行投资决策提供一定的方法参考,提高投资者的抗风险能力,促进我国社会主义市场经济的可持续发展。通过本文的研究,主要得出如下研究结论:(1)影响上市公司内在价值的因素主要有基本面因素、政策因素和行业因素。(2)适合我国国情的价值投资指标主要有管理层持股数量、市盈率、市净率、息税前利润、速动比率、资产负债率、净利润增长率、企业自由现金流、总资产和地域属性;(3)在不进行每日盯市的情况下,基于“价值投资选股+均值方差赋权”的投资组合策略,不仅可以在股市上行阶段获得超额收益,还可以在股市下行阶段获得超额收益;既可以获利,还可以止损;是一种适合长期持有的投资策略;(4)随着我国股指期货以及行业ETF的不断发展,以价值投资为基础,基于阿尔法对冲和贝塔对冲的投资组合策略,将在我国股票市场大有可为。
【学位授予单位】：对外经济贸易大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.51

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本文编号：1245398