复合期权的定价及应用研究

发布时间：2017-12-25 15:26

  本文关键词：复合期权的定价及应用研究　出处：《暨南大学》2016年硕士论文　论文类型：学位论文

  更多相关文章： 复合期权 红利 风险中性定价 三叉树模型 敏感性分析 生物制药项目

【摘要】：本文首先根据风险中性定价原理,基于标的资产价格遵循几何布朗运动模型的假设,在波动率为常数,期望收益率、无风险利率和红利率均为时间的非随机函数的情况下,得到了股票支付红利时的复合期权的定价公式。其次,由于复合期权定价公式的解析解是很难计算的,而三叉树模型作为一种数值计算方法,非常简单直观,因此针对复合期权定价问题,通过建立三叉树模型得到了复合期权的定价模型,并结合实例分析相关变量的敏感性,结果直观的显示了复合期权价值随相关变量的变化趋势。再次,由于对不确定性较高的项目进行评估时,传统的项目投资价值分析方法满足不了要求,而基于实物期权的定价方法具有能识别在不确定性情况下投资决策者管理灵活性价值的优点,从而得到广泛运用。第四章对有多个标的变量以及多个不确定性来源的复合实物期权利用三叉树定价模型进行定价,并将该定价方法引入生物制药项目的投资评估中,并同传统的评估方法进行比较,通过实例可以看出,复合实物期权三叉树定价模型对评估投资项目灵活性的价值是非常有效的。
【学位授予单位】：暨南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F426.72;F724.5

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本文编号：1333396