我国股指期货市场期现联动型操纵行为研究

发布时间：2017-12-27 01:09

  本文关键词：我国股指期货市场期现联动型操纵行为研究　出处：《财会月刊》2013年16期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：本文首先基于我国证券市场的指数结构与市场氛围,分析我国股指期货市场存在的期现联动型操纵模式与原因;然后选择银行股作为标的物模拟操纵案例,并采用高频数据进行实证分析,发现期现联动型操纵三种模式中的间接模式是符合中国证券市场的典型模式,且主要是利用股民非理性的羊群行为,案例中的中信银行涨停板效应带动大盘走势,在短时间推升沪深300现货指数来实现期现联动型操纵。最后,根据实证分析,提出完善指数设计方案、增加市场深度并做好期现市场的监管,以降低证券市场操纵风险的建议。
[Abstract]:This paper is based on the index structure and market environment of China's securities market, we analyzed the linkage type existing in our country's stock index futures market period operation mode and causes; and then select the bank shares as the subject matter of the case handling simulation, and analyzes the high frequency data, found that the existing linkage type indirect manipulation mode three modes of is in line with the typical pattern of Chinese securities market, and mainly by investors non rational herd behavior, CITIC Bank limit effect in the case of driving the market trend, in a short time to push up the Shanghai and Shenzhen 300 stock index to achieve the linkage type manipulation. Finally, according to the empirical analysis, we put forward suggestions for improving index design, increasing market depth and monitoring the current market, so as to reduce the risk of stock market manipulation.
【作者单位】： 重庆理工大学经济与贸易学院;
【基金】：重庆市社会科学规划博士项目(项目编号:2012BS08) 重庆理工大学青年基金(项目编号:2012ZD41) 国家社会科学基金项目(项目编号:10BJL020)的阶段性研究
【分类号】：F832.5;F224
【正文快照】： 市场操纵问题一直是投资者关注的问题,严控市场操纵行为是各国金融监管部门的重要职责。期货市场具有巨大的杠杆效应与良好的流动性,投机者容易在利益驱使下利用市场缺陷操纵证券交易价格,以牟取高额非法利益。股指期货作为最活跃的金融衍生品,具有高效的套利机制,其定价与股

【参考文献】

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【共引文献】

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