基于交易成本的股指期货期现套利交易机会分析.pdf 全文免费在线阅读

  本文关键词：基于交易成本的股指期货期现套利交易机会分析，，由笔耕文化传播整理发布。

文档介绍：
万方数据万方数据基于交易成本的股指期货期现套利交易机会分析摘要作为2010 年我国推出的重要金融衍生品工具,股指期货以其独有的指数化特征和做空机制,使得机构投资者找到了利用期货价格与现货指数价格之间的价差进行套利,从而获取无风险收益的机会。本文通过研究,对期货与现货组合交易的期现套利过程进行分析,根据套利的可行性原理,分析股指期货理论定价模型,按照模型寻找出股指期货理论价格,再结合实际交易各项成本,在股指期货理论定价线向上下扩展出一条动态的“无套利区间”。当真实股指期货价格超出这条无套利区间时,就存在了期现套利的机会。本文的研究重点在于,通过对期现套利交易中交易成本的分析,包括了固定成本、冲击成本和风险成本,综合得出了更符合真实环境的成本取值,并将之应用到无套利区间的定值。相对以往理论研究没有充分考虑成本因素的套利模型,加入对实际成本估值的无套利区间相应扩大,从而导致实际操作中套利机会与套利收益的减少,这与股指期货上市半年多机构实际套利交易反馈更加吻合。本文选取了股指期货2010 年4 月16 日上市到2010 年12 月17 日为止共计164 个交易日的收盘数据,在股指现货上经过挑选,使用上证50ETF 和深证100ETF 的组合产品,对应每日收... 内容来自转载请标明出处.

  本文关键词：基于交易成本的股指期货期现套利交易机会分析，由笔耕文化传播整理发布。