沪深300股指期货价格影响因素的实证分析.docx 全文免费在线阅读

  本文关键词：沪深300股指期货价格影响因素的实证分析，由笔耕文化传播整理发布。

网友你是我的全部近日为您收集整理了关于沪深300股指期货价格影响因素的实证分析的文档，希望对您的工作和学习有所帮助。以下是文档介绍：index.Finally,through the factor analysis method the paper calculateeach factors weights in the Shanghai and Shenzhen 300 SIF priceformation.ne resultshow that three main factors interpret 87.365%of the Shanghai andShenzhen 300 SIFprice.So we should take more care of theShanghai and Shenzhen 300 index price,international fmancial market and the domestic and foreign macroeconomic data.Keywords:Shanghai and Shenzhen300 SIF;Cointegration test;Granger Causalitytest;stepwise regression analysis;factor analysisH\乏::::/⑧摘要Abstract..硕士学位论文MASTER’S THESIS..I.II第一章引言 l1.1选题的目的及意义…。……………………………………………………………1 1.2国内外相关研究综述………………………………………………………………l1.3本课题的研究内容和方法…………………………………………………………2第二章沪深300指数及其期货….4 2.1股票指数……………………………………………………………………………4 2.1.1国际主要的股票指数…………………………………………………………4 2.1.2国内主要的股票指数…………………………………………一:……………一5 2.2沪深300股指期货…………………………………………………………………5 2.2.1股指期货的产生及定义…………………………_……………………………5 2.2.2国外常见股指期货合约………………………………………………………6 2.2.3中国股指期货的发展及现状…………………………………………………7 2.3沪深300股指期货价格的主要影响因素…………………………………………7 2.3.1沪深300指数现货价格………………………………………-…………….7 2.3.2国内外宏观经济………………………………………………………………7 2.3.3突发政治安全事件……………………………………………………………8 2.3.4投资者的心理因素……………………………………………………………8第三章沪深300股指期货价格规律及其影响因素的统计分析 9 3.1统计分析方法………………………………………………………………………9 3-2沪深300股指期货与沪深300指数的关系…………………………………….1l3.3沪深300股指期货与纽约原油的关系………………………………………….13 3.4沪深300股指期货与工业增加值比较……………………………………………15 3.5沪深300股指期货与道琼斯指数期货………………………………………….17第四章逐步回归模型及因子计算……………………………………………………………20 4.1变量的选取及数据来源………………………………………………………….20 4.2股指期货价格预测的逐步回归模型…………………………………………….20 4.2.1逐步回归法基本思想………………………………………………………。20 4.2-2模型与结果…………………………………………………………………。2l⑨硕士学位论文MASTER’S THESIS4.3指数期货价格影响因素的因子计算…………………………………………….21 4.3.1因子分析方法………………………………………………………………一2 1 4.3.2因子计算……………………………………………………………………~23第五章实证结果启示……………………………………………………………………………27 5.1本文的实证结果分析…………………………………………………………….27 5.2本文的启示……………………………………………………………………….芝8 5.3本文的不足和展望………………………………………………………………….28参考文献致谢……………30……………………………………..31⑨硕士学位论文MASTER’S THESIS第一章引言1.1选题的目的及意义上个世纪70年代,由于布林顿森林体系的解体,导致汇率、油价受到大幅震荡,美国股市也受到剧烈波动,股票投资者需要一种既能规避风险同时又能保值的金融工具。1982年2月,美国堪萨斯交易所首次推出价值线指数期货合约。2个月后,芝加哥商业交易所也推出了标普500指数期货合约,该合约在推出的当年就成交了150万张。股指期货交易在美国的成功经历导致了全球股指期货上市的欣欣向荣,此后全世界各大金融市场相继开发股指期货。截至2010年年底,共有40多个国家都依次推出了股指期货合约,合约总数达到约200种。2006年9月8日,中国会融期货交易所(以下简称中金所)在上海挂牌成立。2010年4月16日,中金所推出了我国第一份股指期货合约——沪深300股指期货合约,该合约以沪深300指数为标的,采用现金交割,交割结算价采用到期同最后两小时所有指数点位的算术平均价。股指期货具有高杠杆的效应,能以小博大,可以有效地规避系统风险。但由于在我国发展的历史比较短,如果投资不当,就会带来巨大的损失,因此对我国股指期货的研究特别是股指期货价格影响因素研究对于完善社会主义金融市场、促使我国经济社会又快又好的发展有重要意义。1.2国内外相关研究综述在股指期货交易中,投资者主要关注股指期货价格,历代经济学家们一直在不断地研究股指期货价格的内在规律。20世纪60年代,法玛明确地提出了有效市场假说,价格总是完全反映信息的市场是有效的。罗伯茨根据价格反映有效市场信息的程度可分为弱有效、半强有效和强有效。随机漫步模型中我们假设市场是有效的,收益率服从正态分布,价格是随机变化的,那么可以通过数理统计法来对市场分析。马科维茨的资产组合选择理论、夏普的资本资产定价模型和罗斯的套利定价理论等等都是建立在它们的基础之上。这些理论大部分是在研究资本市场,特别是股票市场时得出的,但是在股指期货市场也适用。股指期货价格是随机变化的,假设收益率服从正态分布,那么可以通过数理统计法来对股指期货市场分析,对股指期

<12

  本文关键词：沪深300股指期货价格影响因素的实证分析，由笔耕文化传播整理发布。