股指期货、噪声交易与风险资产定价

发布时间：2018-11-17 10:30

【摘要】：沪深300股指期货作为创新性金融衍生工具成交日益活跃,但因交易的高杠杆放大作用,噪声交易风险成为不可忽视的问题。该研究从行为金融学的噪声理论出发,结合沪深300股指期货两年来实际交易情况,对噪声交易风险进行深入分析。结果表明沪深300股指期货市场存在大量的噪声投资者,市场波动较高,噪声交易者暴露的风险敞口较大,加强噪声交易的风险控制至关重要。建议通过健全交易制度,培养投资者的风险意识来控制噪声交易风险。
[Abstract]:Shanghai and Shenzhen 300 stock index futures are becoming more and more active as innovative financial derivatives, but because of the high leverage of trading, the risk of noise trading becomes a problem that can not be ignored. Based on the noise theory of behavioral finance and the actual trading situation of Shanghai and Shenzhen 300 stock index futures over the past two years, the risk of noise trading is deeply analyzed. The results show that there are a large number of noise investors in the Shanghai and Shenzhen 300 stock index futures market, the market fluctuation is high, the exposure of noise traders is large, and it is very important to strengthen the risk control of noise trading. It is suggested that the noise trading risk should be controlled by perfecting the trading system and cultivating investors' risk consciousness.
【作者单位】： 中央财经大学管理科学与工程学院;中央财经大学金融学院;
【基金】：国家自然科学基金项目(编号71203247)的阶段性研究成果
【分类号】：F224;F832.5

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2337456