期货市场服务实体经济能力逐步增强——套期保值效率与期现价格相关性的估算

发布时间：2021-09-08 17:44

　　为探究中国期货市场的运行质量,本文计算了相关期货品种的套期保值效率和期现价格相关性,结果显示大多数品种套期保值效率均在90%以上,期货市场服务实体经济的能力逐步增强。本文总结了服务实体经济能力增强的原因,就如何更好地促进期货服务现货产业链、服务现货企业,发挥服务实体经济功能给出相关政策建议。 

【文章来源】：金融发展. 2019,(02)

【文章页数】：7 页

【文章目录】：
一、近几年中国期货市场的发展变化
二、期现价格相关性与套期保值效率模型构建
    （一）期现价格相关性
    （二）套期保值效率
    （三）期货品种的选择
三、期货市场服务实体经济能力逐步增强
    （一）金融和金属的期现相关性要好于黑色和农产品
        1、各个品种的期现相关性有一定差异。
        2、从相关性的稳定性来看，金融期货和金属类表现较好。
        3、从相关性的趋势来看，并不是所有品种相关性都在改善。
    （二）套保效率提高但仍有分化
        1、大多数品种套期保值效率均在90%以上，但仍有个别品种的套保效率较低。
        2、大多数品种套期保值效率较为稳定。
        3、各个品种间套保效率变化有一定分化。
    （三）服务实体经济能力增强的四大原因
        1、交易机制不断创新。
        2、增加活跃合约。
        3、逐步准入新投资者，完善期货市场定价。
        4、积极引导企业和机构参与期货市场，提升效益。
四、推动期货领域服务更高效、功能更显著


【参考文献】：
期刊论文
[1]中美大豆期货市场套期保值效率比较研究[J]. 邵永同,战雪丽.  价格理论与实践. 2014(08)
[2]基于股指期货的开放式基金套期保值效率研究[J]. 赵自强,叶露.  南京师范大学学报(工程技术版). 2012(03)
[3]中国大豆期货市场最优套期保值比率的实证研究[J]. 彭红枫,胡聪慧.  技术经济. 2009(01)



本文编号：3391215