基于高频数据的中国股指期货程序化交易策略有效性研究

发布时间：2017-05-07 10:00

  本文关键词：基于高频数据的中国股指期货程序化交易策略有效性研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：程序化交易作为一种重要的交易手段，在国际市场上已经得到了广泛的应用。但是我国的程序化交易仍然处于一个比较初级的阶段。沪深300股指期货的出现，为我国的程序化交易的发展提供了一个良好的契机。使用程序化交易策略在沪深300股指期货市场上进行长期连续交易是否有效是本文研究的主要内容。 本文从套利交易和投机交易两个方面对程序化交易策略进行研究，套利交易选择跨期套利策略，投机交易选择基于平滑异同移动平均数(MACD)指标的投机交易策略作为本文研究的策略。根据跨期套利和MACD指标的基本理论，本文首先设计了在实际交易中切实可行的交易策略，然后使用遗传算法对这一策略进行了优化。之后对优化的策略构建模拟交易系统，，使用该系统对策略进行模拟交易，最终得到策略的收益情况。最后，本文讨论了策略的收益水平、策略在长期连续交易下的有效性以及哪些因素可能对策略收益造成影响。 研究结果表明，在沪深300股指期货市场上，跨期套利策略能够在长时间的连续交易中获得低风险的稳定收益，目前股指期货市场仍然存在较大的套利空间。但随着时间的推移，股指期货市场的套利空间正在逐步变小。从影响策略的收益的因素来看，交易日中执行跨期套利的两个合约的协整方程的残差的绝对值对跨期套利的收益有负向影响，两合约的价差的最大波动将对策略的收益产生正向影响。本文给出的基于MACD指标的投机策略在长期的投资中，其累积收益曲线呈“M”型，策略存在明显的有效期和失效期。在长期连续的交易中，使用一成不变的投机策略无法获得稳定收益。策略收益在市场价格的形态呈现出强烈的单边走势时与其他市场形态有显著差异，其收益显著小于0。当日价格的最大波动与实际波动的差值与策略收益呈正相关。
【关键词】：程序化交易 跨期套利 平滑异同移动平均数
【学位授予单位】：哈尔滨工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：F832.51;F224
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-6
• 目录6-9
• 第1章 绪论9-16
• 1.1 研究背景9-10
• 1.2 研究意义10-12
• 1.3 国内外研究现状12-14
• 1.3.1 国外研究现状12-13
• 1.3.2 国内研究现状13
• 1.3.3 国内外研究现状评述13-14
• 1.4 研究内容和技术路线14-16
• 第2章 程序化交易及交易策略的理论基础分析16-34
• 2.1 程序化交易的基本理论16-22
• 2.1.1 程序化交易的发展历史16-17
• 2.1.2 程序化交易的基本策略17-18
• 2.1.3 程序化交易系统18-22
• 2.2 跨期套利的基本理论22-27
• 2.2.1 跨期套利的概念22-23
• 2.2.2 跨期套利模型23-25
• 2.2.3 统计套利25-27
• 2.3 MACD 指标的基本理论27-30
• 2.3.1 MACD 指标的计算方法27-28
• 2.3.2 MACD 指标的应用规则28-30
• 2.4 沪深 300 股指期货30-31
• 2.5 遗传算法的基本理论31-33
• 2.6 本章小结33-34
• 第3章 跨期套利策略在中国市场的有效性研究34-52
• 3.1 跨期套利策略设计34-38
• 3.1.1 跨期套利均衡价差的确定方法34-35
• 3.1.2 跨期套利无风险套利区间的确定方法35-36
• 3.1.3 跨期套利策略在程序化交易系统中的设计36-38
• 3.2 跨期套利策略的参数优化38-40
• 3.2.1 优化方案38-39
• 3.2.2 优化结果39-40
• 3.3 基于高频数据的跨期套利策略模拟40-45
• 3.3.1 数据处理40-41
• 3.3.2 协整关系检验41-44
• 3.3.3 策略模拟交易44-45
• 3.4 跨期套利策略收益分析45-50
• 3.4.1 策略收益描述45-46
• 3.4.2 策略收益总体趋势分析46-48
• 3.4.3 策略收益影响因素分析48-50
• 3.5 本章小结50-52
• 第4章 MACD 策略在中国市场的有效性研究52-66
• 4.1 MACD 策略设计52-55
• 4.1.1 MACD 策略的设计思路52-53
• 4.1.2 MACD 策略在程序化交易系统中的设计53-55
• 4.2 MACD 策略的参数优化55-57
• 4.2.1 优化方案55-56
• 4.2.2 优化结果56-57
• 4.3 基于高频数据的 MACD 策略模拟57-58
• 4.3.1 数据处理57
• 4.3.2 策略模拟交易57-58
• 4.4 MACD 策略收益分析58-64
• 4.4.1 策略收益描述58-59
• 4.4.2 策略收益总体趋势分析59-61
• 4.4.3 策略收益影响因素分析61-64
• 4.5 本章小结64-66
• 结论66-68
• 参考文献68-72
• 攻读硕士学位期间发表的学术论文72-74
• 致谢74

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