汇率新常态下基于四川地区企业调查的保值策略研究

发布时间：2022-12-09 02:29

　　汇率是影响对外贸易企业发展的关键性因素之一,企业的成本高低、营收多少,都直接与企业经营中所涉及的外币汇率相关联。近十五年来,随着人民币汇率制度改革的不断推进,人民币汇率定价机制、挂钩指标及浮动范围等经过多轮调整,人民币汇率市场化程度较过往大幅提高,与国际国内金融市场的关联程度显著提升。但在近几年中,受到中国经济增速放缓、全球主要经济体和主流新兴市场国家经济低迷,以及全球地缘政治、双边及多边贸易摩擦等事件的影响,人民币汇率已经彻底脱离了自2005年汇改后延续近十年的单边缓慢升值走势,其升贬值方向、幅度及速度都变得难以准确预期,汇率弹性明显增强,形成双边大幅波动的新常态。本文首先分析了自“811汇改”以来人民币汇率的走势情况,发现了该走势的不确定性特征,通过对人民币汇率预期形成因素和影响框架的研究以及对人民币汇率预期非理性特征的总结,结合市场中主流金融机构对人民币汇率走势预判的准确程度,从多方印证了人民币汇率预期的复杂与不确定性。其次,通过分析当前全国及四川省内进出口企业的汇率产品交易数据及风险现状,总结出目前涉及外币收付结算企业所面临的汇率风险主要来源,包括多种国内及国际市场因素,结合对... 

【文章页数】：82 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景和意义
    1.2 国内外研究现状
        1.2.1 汇率风险基本理论
        1.2.2 汇率风险管理的基本理论
    1.3 研究目的、思路与方法
        1.3.1 研究目的
        1.3.2 研究思路
        1.3.3 研究方法
第2章 人民币汇率的不确定性与企业风险敞口
    2.1 “811”汇改至今人民币汇率走势情况
    2.2 人民币汇率预期的复杂与不确定性
        2.2.1 影响人民币汇率预期的理论因素分析
        2.2.2 人民币汇率预期的非理性特征
        2.2.3 非理性特征叠加“新常态”推升预期难度
        2.2.4 人民币汇率预测难度的实际体现
    2.3 经济新常态下的汇率市场
        2.3.1 中国经济新周期
        2.3.2 经济新常态对汇率市场的影响
    2.4 中美贸易战下的汇率市场
        2.4.1 本轮贸易战的产生及发展
        2.4.2 贸易战对汇率市场的影响
    2.5 企业汇率风险分析
        2.5.1 企业汇率风险现状
        2.5.2 企业汇率风险来源
第3章 企业汇率保值情况调查
    3.1 调查问卷基本情况
        3.1.1 调查目的及问卷发放回收情况
        3.1.2 受访企业地区及行业分布
        3.1.3 受访企业资产规模及成立年限
        3.1.4 受访对象的部门及职位
    3.2 调查问卷结果分析
        3.2.1 受访企业外汇业务现状分析
        3.2.2 受访企业汇率保值产品认知分析
        3.2.3 受访企业市场认知及交易行为
    3.3 问卷调查分析小结
        3.3.1 受访企业特征
        3.3.2 受访企业外汇业务现状
        3.3.3 受访企业对于新产品及境内外市场的认识
        3.3.4 受访企业交易行为及业务评价机制
第4章 汇率保值体系建设、问题应对及工具选择
    4.1 保值体系建设
        4.1.1 转变经营观念,完善保值理念
        4.1.2 正确识别风险,避免保值误区
        4.1.3 衡量风险偏好,确定保值策略
        4.1.4 确立整体流程,完善考评体系
    4.2 交易中问题应对策略
        4.2.1 保值成本的准确获取
        4.2.2 合规监管的正确对待
        4.2.3 交易保证金的合理安排
        4.2.4 交易亏损的正确认识
    4.3 汇率保值工具选择策略
        4.3.1 从收付汇角度进行保值工具选择
        4.3.2 从资产负债角度进行保值工具选择
    4.4 更优市场及产品转换策略
        4.4.1 获取离岸市场更优结售汇价格
        4.4.2 运用汇率期权降低购汇成本
        4.4.3 以外币融资组合保值替代人民币融资
第5章 四川CH公司汇率保值策略分析
    5.1 企业基本情况
    5.2 企业涉外经济情况
        5.2.1 海外经营情况
        5.2.2 汇兑风险情况
    5.3 企业汇率保值基本架构
        5.3.1 完善的内部制度建设
        5.3.2 正确的汇率评价机制
        5.3.3 丰富的保值交易渠道
    5.4 外汇精准分层管理策略
        5.4.1 外汇结算总体场景架构
        5.4.2 策略一:规避汇率风险
        5.4.3 策略二:提升外币存款收益
        5.4.4 策略三:降低汇率保值成本
        5.4.5 策略四:降低负债成本
结论
致谢
参考文献
附录


【参考文献】：
期刊论文
[1]迎接汇率市场化:进一步增强适应汇率弹性增加的能力[J]. 管涛.  金融与经济. 2018(08)
[2]新形势下企业有效防范汇率风险举措之探究[J]. 赵锦文.  商场现代化. 2017(21)
[3]新常态下人民币汇率变动对我国西部地区吸引FDI影响的研究[J]. 李旸.  当代经济. 2017(12)
[4]新常态下外贸企业如何规避汇率风险——基于双重汇率风险视角[J]. 董琴.  山东工商学院学报. 2016(05)
[5]经济新常态下人民币汇率动态调整的策略研究[J]. 万解秋,欧阳易.  江苏社会科学. 2016(05)
[6]新常态下人民币汇率形成及其展望[J]. 涂永红,王家庆.  国际金融. 2015(04)
[7]新常态背景下人民币汇率影响因素的研究[J]. 时修松.  时代金融. 2015(08)
[8]汇率“新常态”下的避险方略[J]. 王亚亚.  中国外汇. 2015(Z1)
[9]人民币汇率升值对我国贸易影响的评估[J]. 孙霄翀,宋逢明.  国际贸易问题. 2008(01)
[10]人民币新汇率形成机制下的上市公司外汇风险暴露[J]. 罗航,江春.  中南财经政法大学学报. 2007(04)



本文编号：3714630