人民币指数期货定价研究
发布时间：2017-08-14 08:08
本文关键词：人民币指数期货定价研究
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【摘要】：作为发展人民币外汇衍生产品的理论准备,本文建立了人民币指数期货的均衡定价模型。该模型蕴含人民币指数的"漂移"现象,体现期货价格对于人民币指数的均值回复与受到漂移干扰的双重特性;能够反映利率传导在期货与远期之间的不均匀性。基于协整分析和向量误差修正模型(VEC),研究了人民币指数期货市场与人民币指数之间的动态关系与冲击机制。实验结果表明,该定价模型能够刻画人民币指数期货的价格变动,并且能够解释人民币指数的变动,起到价格发现的作用;可以为交易策略的制定和企业相关公允价值的计算提供技术支持。
【作者单位】： 中央财经大学金融学院;北京航空航天大学经济管理学院;中国建设银行小企业业务部;
【关键词】： 人民币指数 指数期货 均衡定价模型 波动率漂移 基差风险
【基金】：国家自然科学基金重点项目(70831001);国家自然科学基金面上项目(71173008) 教育部人文社科青年基金项目(10YJC790220)
【分类号】：F224;F832.5
【正文快照】： 引言中国银行间外汇市场2011年4月启动人民币外汇期权业务,开启了人民币外汇衍生品市场发展的历史性进程;香港2012年10月推出人民币外汇期货的场内交易标志着海外人民币定价机制的形成。紧随2005年7月人民币汇率形成机制的改革,芝加哥商品交易所在2006年8月就推出了三种人民
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前4条
1 韩立岩;崔e，
本文编号：671604
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