收益率基于AEPD分布的股票价格模型及其欧式期权定价

发布时间：2017-08-29 15:17

  本文关键词：收益率基于AEPD分布的股票价格模型及其欧式期权定价

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【摘要】：AEPD分布函数是最近几年新提出的一种分布函数,通过设定不同的参数值来控制分布的偏度和左右厚尾性,进而更精准的捕捉数据的分布特征,本文在已有的模拟股票价格运动的levy过程的基础上,通过引入AEPD分布,使模型不仅可以模拟股票收益率的尖峰厚尾性,同时可以更精确的描述股票收益率的偏度和不对称性,通过建立随机项符合AEPD分布的Levy过程,我们得出新的股票价格模型(AEPD股价模型,以下简称AEPD股价模型,原模型),我们使用2000-2013年的Wind行业指数,分别利用AEPD股价模型与原模型进行了参数估计,结果表明:第一:AEPD股价模型的残差结果与真实残差更吻合,显示出明显的尖锋肥尾性质,第二,两种模型下隐含的无风险利率与波动率显著不同。进而,我们利用AEPD股价模型在风险中性假设下计算其"欧式期权"的理论价格,不同模型下的期权价格存在显著的差异
【作者单位】： 清华大学经济管理学院经济系;南开大学经济学院经济系;
【关键词】： AEPD分布 levy过程 Black-Scholes模型 蒙特卡洛方法
【分类号】：F224;F830.91
【正文快照】： 0引言和文献综述 Black和Scholes (1973)!1丨与Merton (1973)间开创了权证研究的历史,Black-Scholes模型及其延伸成为了现代金融发展的主要领域之一,由于Black-Scholes模型对股票的收益率分布做了近乎理想的假设,即股票预期收益率服从标准正态分布。而在现实市场上,股票收益

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前1条

1 王安兴;丁峰;;沪深权证价格偏离分析[J];广东金融学院学报;2007年04期

【共引文献】

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1 武康平;田昕明;李柳玲;;收益率基于AEPD分布的股票价格模型及其欧式期权定价[J];数理统计与管理;2016年03期

2 田昕明;李柳玲;甄士琦;;AEPD分布与期权定价——理论模型与结合可转债“权价值”的分析[J];投资研究;2015年05期

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本文编号：753995