不同趋势下股指期货价格发现功能研究

发布时间：2017-09-09 10:36

  本文关键词：不同趋势下股指期货价格发现功能研究

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【摘要】：本文利用沪深300指数和沪深300股指期货当月主合约的5分钟高频数据,采用线性和非线性Granger因果检验方法,对股指期货价格发现功能进行了研究。研究结果表明,在上涨趋势中股指期货收益变化领先于现货市场收益变化,股指期货具备价格发现功能;而在下跌趋势中,股指期货收益与现货收益互为Granger因果关系,股指期货市场收益与现货市场收益存在相互引导的关系。
【作者单位】： 西南财经大学证券与期货学院;西南财经大学统计学院;
【关键词】： 股指期货 价格发现 Granger因果检验
【基金】：国家自然科学基金资助项目“新兴订单驱动市场非负值金融时间序列的乘积误差建模及应用研究”(71101118) 中央高校基本科研业务费专项资金资助项目“基于高频数据的沪深300指数期货定价效率与信息效率研究”(JBK130905)
【分类号】：F224;F832.5
【正文快照】： 一、引言与文献综述中国沪深300股指期货自2010年4月推出以来,取得了很大成功,也引起了众多争议。股指期货上市之后,A股市场出现了暴跌,沪深300指数跌幅高达30%以上,很多投资者怀疑股指期货是导致中国股市暴跌的罪魁祸首,理由是机构投资者交易股指期货被严格地限制为套期保值,

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本文编号：819951