沪深300指数期货与股指现货价格关联波动的统计特性

发布时间：2017-09-15 16:03

  本文关键词：沪深300指数期货与股指现货价格关联波动的统计特性

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【摘要】：对沪深300指数期货与股指现货价格关联波动的统计分析表明,沪深300股指期货市场较好地发挥了套期保值和价格发现功能,按成交量加权设计的指数化套期保值策略是有效的;股指期货价格对利好消息的反应比对利空消息的反应更剧烈,股指现货价格则对利空消息的反应比利好消息的反应更剧烈,说明涨市应更重视股指期货市场的表现,跌市应更重视股指现货市场的表现。股指期货与股指现货之间差价的变化对期货和现货价格并不具备统计意义上的预测能力,那种认为期现基差变化可以预测股市涨跌的"经验"认识是不可靠的。
【作者单位】： 南昌大学中国中部经济社会发展研究中心;南昌大学经济与管理学院;华南农业大学经济管理学院;
【关键词】： 沪深指数 期货价格 现货价格 波动溢出效应
【基金】：国家社会科学基金项目“基于投机视角的农产品期货定价机制研究”(批准号:13BJL065)
【分类号】：F224;F832.5
【正文快照】： 一、引言沪深300指数期货自2010年4月16日推出上市交易以来,已经积累了3年多的实际交易记录,这为统计分析股指期货与股指现货价格波动的关联关系提供了实证基础。无论是学术界还是市场参与者,越来越多的人都试图通过统计分析去寻找关于股指期货价格与股指现货价格关联变动的正

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本文编号：857498