碳排放权交易市场的信息流动关系——基于EUA市场和CER市场的实证研究

发布时间：2017-09-17 11:38

  本文关键词：碳排放权交易市场的信息流动关系——基于EUA市场和CER市场的实证研究

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【摘要】：基于Granger因果关系检验方法和MGARCH-BEKK模型,从报酬溢出和波动溢出的角度,研究国际碳排放权交易市场中的主要商品———EUAs和sCERs各自的期货价格与现货价格之间以及两者的期货价格之间的信息流动关系。结果表明:两个市场的现货市场始终都处于价格信息中心,期货市场的价格发现功能较弱甚至未体现;信息波动溢出方面,EUA市场中期货市场处于波动信息中心,而CER市场中现货市场处于波动信息中心;EUA的期货市场与CER的期货市场之间存在相互的价格溢出效应与波动溢出效应,但EUA市场的期货价格对CER市场具有更大的波动溢出效应。
【作者单位】： 福州大学管理学院;中国建设银行福建省分行;
【关键词】： 碳排放权交易 报酬溢出 波动溢出 信息中心
【基金】：国家自然科学基金项目“基于已实现测量非参数方法的金融资产跳跃行为研究”(71171056) 福建省社会科学规划项目“基于欧盟碳排放体系下我国碳排放权定价研究”(2013B113)
【分类号】：X196
【正文快照】： 1研究背景2011—2012年欧洲多地持续出现高温极端天气,这再次引发了人们对全球气候变暖现象的探讨。大气中的二氧化碳主要来源于化石燃料的燃烧,是引起全球气候变暖的主要原因,因此全球应对气候变化的主要措施是控制二氧化碳的排放。随着以二氧化碳排放量为基础的金融产品的出

【参考文献】

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本文编号：869219