基于实物期权方法的绿色住宅投资决策分析

发布时间：2017-09-19 13:08

  本文关键词：基于实物期权方法的绿色住宅投资决策分析

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【摘要】：绿色住宅是当前住宅地产重要的发展方向，由于其自身设计的科学性、选材的环保性、居住的亲自然性和较高的社区化特征，在我国大力进行产业结构调整和节能环保的背景下，受到了开发商和消费者的高度关注和重视。考虑到我国绿色住宅建设起步晚，市场不确定性很大，同时具备高成本投入和连续性投资的特点，导致开发商对是否参与绿色住宅项目投资难以决策，因此选择侧重于分析风险性、不确定性和连续性项目的实物期权方法作为分析工具。 本文通过调研当前绿色住宅的面积、数量、主要开发商情况和主要技术水平，得出了三个结论：一是我国当前绿色住宅的开发面积仅仅占总住宅开发面积的比重非常小，鉴于绿色住宅需求的不断增大，因而绿色住宅在未来将会占有更为重要的地位；二是我目前国绿色住宅开发多由几大品牌房地产开发商来完成，例如：万科、万达、保利、绿地等开发商先期进入开发，其余开发商未来将成为绿色住宅开发市场的跟随者，可以预见未来竞争会更激烈；三是，我国当前的绿色住宅技术与国外相比，还不成熟，我国绿色住宅未来还有较大的发展空间。基于以上结论判断，我国的绿色住宅开发市场对于开发商的吸引将越来越大。 本文先用实物期权和NPV净现值法作对比，得出实物期权理论运用于绿色住宅开发市场的优越性，以案例研究为辅加以验证进入绿色住宅开发市场的可行性，再通过期权博弈模型分析，得出跟随者进入绿色住宅开发市场的恰当时机和利润空间。根据期权博弈模型所得出的结果，跟随者开发商利润的会受到临界投资值大小的影响，得出影响临界投资值的因素分别是无风险利率、市场需求、绿色住宅价格波动率和初期沉没成本的结论，，并以这些影响因素为依据，从政府激励、稳定价格、加大宣传和降低成本四个方面提出解决对策和建议。 本文希望通过对绿色住宅开发市场的分析，帮助现有的开发商意识到粗放型的普通住宅的投资扩张将愈发不经济，只有更多的参与到绿色住宅开发项目中来，才可达到经济和环境的双赢的目标。
【关键词】：实物期权方法 绿色住宅 期权博弈 临界投资值
【学位授予单位】：辽宁大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F299.233.53;F224
【目录】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-10
• 绪论10-13
• 0.1 论文选题背景及意义10
• 0.2 国内外相关研究情况10-11
• 0.3 论文的研究理论方法及创新11
• 0.4 论文的主要研究内容11-13
• 1 绿色住宅与普通住宅的差异分析13-19
• 1.1 绿色住宅概念与特征13
• 1.2 绿色住宅与普通住宅的比较13-19
• 1.2.1 从建筑全寿命周期角度来比较绿色住宅与普通住宅的差异13-15
• 1.2.2 从发展现状角度来比较绿色住宅与普通住宅的差异15-17
• 1.2.3 从发展战略角度来比较绿色住宅与普通住宅的差异17-19
• 2 绿色住宅投资决策方法分析19-24
• 2.1 绿色住宅投资决策方法选择19-21
• 2.2 实物期权投资决策方法及特点21-22
• 2.3 实物期权方法在绿色住宅投资决策中的适用性22-24
• 3 实物期权方法与传统方法比较24-31
• 3.1 期权博弈理论和 B-S 定价模型24-25
• 3.2 投资实例25-31
• 4 跟随者开发商投资决策选择31-42
• 4.1 绿色住宅开发市场的寡头垄断现象及原因31-33
• 4.2 绿色住宅开发市场寡头垄断模型33-42
• 4.2.1 引例33-37
• 4.2.2 双寡头模型基本描述37-38
• 4.2.3 模型中跟随者投资价值界定38-40
• 4.2.4 模型中领导者投资价值界定40-42
• 5 跟随者开发商盈利空间提高对策42-47
• 5.1 影响跟随者开发商利润空间的因素42-43
• 5.2 提高跟随者开发商利润空间的对策43-47
• 6 结论与展望47-49
• 6.1 研究结论47
• 6.2 不足之处及未来展望47-49
• 参考文献49-51
• 致谢51-52
• 攻读学位期间发表论文以及参加科研情况52-53

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前8条

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本文编号：881814