可违约永久美式期权的定价问题

发布时间：2017-09-20 00:34

  本文关键词：可违约永久美式期权的定价问题

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【摘要】：可违约期权是一类特殊的期权类合约,它与普通期权的最本质区别就在其附加的可违约条款.简而言之,该条款赋予了卖方在买方决定执行期权时拥有违约的选择权.近年来此类条款经常出现在楼房预售以及BT项目等众多金融实作中,在学术界却鲜有研究.可违约欧式期权的定价比较简单,目前已有确定结果.而对于可违约美式期权,特别是可违约美式看跌期权,只有过一些形式上的估算.本文所要讨论的就是可违约永久美式看跌期权的定价问题. 由于涉及到了对卖方策略的讨论,该问题又略有别于传统期权定价问题的研究思路,因为后者只需要去考虑买方行为,而可违约永久美式期还需要考虑卖方的潜在违约行为.本文就将从讨论买卖双方策略入手,确定潜在的行权次序并建立数学模型,然后通过求解出最优策略,最终得到该期权定价的确定形式并对其性质进行一些讨论.
【关键词】：可违约期权 永久美式期权 随机微分方程 停时
【学位授予单位】：吉林大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F830.91;F224
【目录】：

• 摘要4-5
• 目录5-6
• 第一章 引言6-11
• 第二章 可违约永久美式看跌期权的价格模型11-16
• 2.1 双方策略11-13
• 2.2 任意策略的期望回报13-16
• 第三章 合理的定价16-24
• 3.1 最优策略的目标价格16-21
• 3.2 可违约永久美式看跌期权的价格及性质21-24
• 参考文献24-27
• 致谢27-28
• 摘要28-32
• Abstract32-35

【共引文献】

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本文编号：884878