不完备市场下期货合约的中性和无差异定价

发布时间：2017-09-20 08:01

  本文关键词：不完备市场下期货合约的中性和无差异定价

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【摘要】：期货定价是金融学研究领域中非常重要的课题之一，但是目前为止，关于期货合约的定价仅仅是简单的基于无套利框架的基本定价，其他方面很少涉足。 本文主要介绍了在不完备市场下期货定价的问题。本文建立了两个模型，，第一个模型是关于可交易资产的期货合约定价问题，第二个模型是关于不可交易资产的期货合约定价问题。主要利用S. Stojanovic教授的著作“Neutral and Indifference Portfolio Pricing, Hedging and Investing”[18]中的中性定价和无差异定价定理，分别对两个模型进行求解，导出相应的偏微分方程组，并求出这些方程组的显示解，从而最终得到不完备市场中期货价格的表达式。特别地，我们给出了两种资产完全正（负）相关情况下定价问题的解。最后，我们分析了各个参数对期货定价的影响。
【关键词】：不完备市场 期货定价 中性定价 无差异定价
【学位授予单位】：苏州大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F224;F830.91
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-7
• 第一章 引言7-12
• §1.1 期货发展历史7-9
• §1.2 研究现状9-10
• §1.3 研究目标及其创新点10-11
• §1.4 篇章结构11-12
• 第二章 预备知识12-19
• §2.1 基本概念12-13
• §2.2 效用函数13-14
• §2.3 定价定理14-19
• 第三章 模型建立和求解19-31
• §3.1 两个模型的建立19-20
• §3.2 模型一的求解20-23
• §3.2.1 CRRA 效用函数定价20-22
• §3.2.2 CARA 效用函数定价22-23
• §3.3 模型二的求解23-31
• §3.3.1 CRRA 效用函数定价23-29
• §3.3.2 CARA 效用函数定价29-31
• 第四章 参数分析31-34
• 参考文献34-36
• 致谢36-37

【共引文献】

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本文编号：886851