损失厌恶假设下带有消费和终端收益的投资组合

发布时间：2017-09-28 01:28

  本文关键词：损失厌恶假设下带有消费和终端收益的投资组合

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【摘要】：考虑前景理论框架下的带有消费和终端收益的连续时间投资组合问题.这里假设终端效用具有损失厌恶的性质,并且抛弃Inada条件,而限定效用函数具有一定的正则性.首先,考虑参考点依赖于财富值的问题,得到相应的Hamilton-Jacobi-Bellman(HJB)方程.然后,假设终端效用依赖于收益过程,并建立一个把参考点作为控制的一部分的新模型.这使得随机控制问题变成了非Markov的.为了处理此问题,借用亚式期权定价中的方法将问题转换成Markov型问题.最后,得到一个奇异Markov控制问题,并得到相应的HJB型变分不等式.
【作者单位】： 中国科学技术大学数学科学学院;中国科学技术大学统计与金融系;
【关键词】： HJB方程 损失厌恶 参考点 S型效用函数 随机控制
【分类号】：F224
【正文快照】： 引用格式:潘晨,张曙光.损失厌恶假设下带有消费和终端收益的投资组合[J].中国科学技术大学学报,2016,46(11):912-918,953.PAN Chen,ZHANG Shuguang.Portfolio with consumption and terminal gains under loss aversion[J].Journal of University of Science and Technology o

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本文编号：933060