基于EGARCH-GED模型的中英铜期货风险溢出效应

发布时间：2017-09-29 14:01

  本文关键词：基于EGARCH-GED模型的中英铜期货风险溢出效应

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【摘要】：使用GED分布的EGARCH模型对上海金属期货交易所与伦敦金属交易所铜期货多空市场的风险价值进行了测算,并据此利用Granger因果检验和脉冲响应函数检验了两市风险溢出效应。实证结果表明,在子样本1内95%和90%置信度下,两市期铜市场风险互为Granger原因;子样本1内99%置信度下、子样本2内3种置信度下以及总样本3种置信度下,伦敦金属交易所期铜市场风险是上海金属期货交易所期铜市场风险的Granger原因,但上海金属期货交易所期铜市场风险不是伦敦金属交易所期铜市场风险的Granger原因;面对一个标准新息冲击时,伦敦金属交易所对风险冲击有一个反复纠偏的过程,上海金属期货交易所则没有,从一定程度上说明了样本区间内国内经济形势好于国外。
【作者单位】： 浙江财经大学金融学院;中国农业大学经济管理学院;
【关键词】： 风险溢出 风险价值 铜期货 EGARCH-GED模型 脉冲响应函数
【基金】：国家社会科学基金一般项目“基于金融性资产的我国收入差距代际传递差异性研究”(11BJY033);国家社会科学基金青年项目“金融功能视角下的转型期利益分享机制研究”(12CJY022) 浙江省高校产业发展与财政金融政策研究创新团队孵化项目(CCJFH104)
【分类号】：F764.2;F713.35;F224
【正文快照】： 市场间溢出关系可以分为均值溢出、波动溢出(又称风险溢出)和极端溢出3种。研究期货市场之间的风险溢出关系可以比较好地把握到市场风险,既为市场参与者提供理论支持和实务范式,也可以为市场管理者提供管理决策的依据。国外学者关于市场间溢出关系的研究开展得较早,如Garbade

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前2条

1 刘庆富;王海民;;期货市场与现货市场之间的价格研究——中国农产品市场的经验[J];财经问题研究;2006年04期

2 高辉;赵进文;;期货价格收益率与波动性的实证研究——以中国上海与英国伦敦为例[J];财经问题研究;2007年02期

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 陈双生;赵聪;;小麦期货市场价格发现功能及其影响因素分析[J];北方经济;2010年18期

2 高扬;;基于套利视角的期货与现货价格关系实证研究[J];北京工商大学学报(社会科学版);2011年04期

3 李军;韩清萍;;我国钢材远期合约与现货产品价格实证研究[J];北京科技大学学报(社会科学版);2007年04期

4 田志朋;朱国彦;;中国黄金市场期货与现货价格关系实证研究[J];山东工商学院学报;2009年02期

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6 高辉;赵进文;;期货价格收益率与波动性的实证研究——以中国上海与英国伦敦为例[J];财经问题研究;2007年02期

7 刘凤军;刘勇;;期货价格与现货价格波动关系的实证研究——以农产品大豆为例[J];财贸经济;2006年08期

8 黄明皓;李永宁;肖翔;;国际碳排放交易市场的有效性研究——基于CER期货市场的价格发现和联动效应分析[J];财贸经济;2010年11期

9 傅强;郝凤华;;基于GED-EGARCH模型的深圳股市风险价值研究[J];重庆工学院学报(社会科学版);2009年06期

10 杨艳军;谷钧;;沪铝期货收益波动性分阶段实证研究[J];产业与科技论坛;2007年12期

【二级参考文献】

中国期刊全文数据库 前6条

1 王志强,徐亚范,朱丽红;大连商品交易所市场有效性检验[J];财经问题研究;1998年12期

2 徐剑刚;我国期货市场有效性的实证研究[J];财贸经济;1995年08期

3 刘博文;房振明;;我国股指期货与现货价格发现效率实证研究——基于沪深300模拟期货数据[J];大连理工大学学报(社会科学版);2008年03期

4 严敏;巴曙松;吴博;;我国股指期货市场的价格发现与波动溢出效应[J];系统工程;2009年10期

5 文先明;梁琳;黄亚雄;;股指期货仿真交易与现货相互引导关系[J];系统工程;2010年03期

6 文建东;李慧;石韵珞;;经济增长质量的测度与分析——以县域经济为例[J];湖北社会科学;2012年07期

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本文编号：942379