风险管理流程视角下商业银行外汇风险管理研究

发布时间：2017-10-03 02:05

  本文关键词：风险管理流程视角下商业银行外汇风险管理研究

  更多相关文章： 商业银行 外汇风险 风险管理流程 非对称性暴露 时变多元Copula 时变Clayton Copula 下偏矩 外汇套期保值

【摘要】：随着金融体制改革的日益深化和人民币汇率市场化进程的不断推进,中国金融经济对外开放程度进一步提升,正在逐步融入世界经济整体之中。在此背景下,中国商业银行的相关外汇业务伴随着经济大环境的变化而越来越丰富。外汇业务的多样性及整个市场联动性和相关性的加强,使得商业银行面临外汇风险的机率提高。因此,出于中国商业银行未来稳定发展的需要,关于其外汇风险管理的研究就显得十分重要。 目前,中国商业银行的外汇风险管理由于机制的完善和监管的加强取得了一定的进展,但还存在不少问题,例如风险意识淡薄、认识不够全面、风险度量及规避方法相对落后等,它们严重制约了商业银行的外汇风险管理水平。本文拟从风险管理流程视角出发,首先分析并识别外汇风险,然后度量风险,再后对风险进行规避和控制,最后提出有关政策建议,以逐步递进的方式对商业银行外汇风险问题进行系统研究。 在商业银行外汇风险机理研究部分,本文基于风险管理的基本流程,从外汇风险识别、度量、控制的角度,对其相关理论和方法进行阐述。首先分析商业银行外汇风险的形成原因及类别,接着探讨外汇风险暴露的内涵及形式,并对外汇风险暴露的衡量方法进行阐述,进而比较分析外汇风险的度量方法及管理工具。 在商业银行外汇风险管理的实证研究方面,本文基于商业银行外汇风险因素的判定、风险的识别、度量和规避这一路径展开研究。首先通过构建上市商业银行外汇风险影响因素模型,探讨其共同影响因素,并对不同性质的上市商业银行外汇风险影响因素的差异性进行分析,发现对五大国有商业银行而言,银行规模、资本结构和流动性比例是其外汇风险的关键影响因素。而对其它股份制银行而言,汇率风险的决定性影响因素则是银行规模。然后从非对称性的角度,分别考察单个上市商业银行及整个银行业所面临的外汇风险暴露情况,发现考虑了外汇风险暴露非对称性的上市商业银行及整个银行业,其外汇风险暴露更加明显,且不同汇率条件下的外汇风险暴露程度不同。总体而言,考虑了外汇风险暴露非对称性之后,能够更真实准确地衡量其外汇风险暴露的程度。再后在商业银行外汇风险的度量研究方面,通过构建时变多元Copula模型拟合汇率组合中波动的时变相关动态变化特征,并结合Monte Carlo模拟对其汇率组合的风险进行VaR度量及估计,发现各汇率收益率序列之间的相关性以时变方式变动,且基于时变多元Copula模型估计所得到的VaR值能较好地对商业银行外汇组合的实际风险进行覆盖。对比时变多元Copula模型和静态多元Copula模型的VaR估计效果可以看出,考虑了汇率组合之间时变相关特性的Copula模型在VaR估计中效果更优。最后实证研究外汇风险的规避,从最小下偏距风险度量指标出发,选取国际主要货币的期货合约考察上市商业银行的外汇套期保值,对时变Clayton Copula参数法与实际分布法的套期保值效果进行对比分析,发现各货币现货和期货收益率间的相关性呈现显著的动态相关性特征。同时,时变Clayton Copula方法比实际分布法得到更小的下偏矩,能显著改善传统的最小下偏矩套期保值比率的估计,从而可以更有效地规避商业银行所面临的外汇风险。 作为应用研究,本文从商业银行外汇风险管理经验分析与启示、商业银行外汇风险管理的金融环境建设与工具运用和商业银行外汇风险管理的策略创新三个方面为商业银行的外汇风险管理提出对策建议。
【关键词】：商业银行 外汇风险 风险管理流程 非对称性暴露 时变多元Copula 时变Clayton Copula 下偏矩 外汇套期保值
【学位授予单位】：湖南大学
【学位级别】：博士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F832.6;F832.2
【目录】：

• 摘要5-7
• Abstract7-14
• 插图索引14-15
• 附表索引15-16
• 第1章 绪论16-32
• 1.1 研究背景与意义16-18
• 1.1.1 研究背景16-17
• 1.1.2 研究意义17-18
• 1.2 相关文献综述18-27
• 1.2.1 外汇风险影响因素研究归纳及启示18-20
• 1.2.2 外汇风险暴露研究归纳及启示20-22
• 1.2.3 外汇风险度量研究归纳及启示22-24
• 1.2.4 外汇套期保值研究归纳及启示24-27
• 1.3 研究思路与内容27-30
• 1.3.1 研究思路27-29
• 1.3.2 研究内容29-30
• 1.4 研究创新30-32
• 第2章 基于流程的商业银行外汇风险管理理论分析32-50
• 2.1 风险管理流程与商业银行外汇风险概述32-37
• 2.1.1 风险管理流程的解析32-33
• 2.1.2 商业银行外汇风险的含义及成因33-35
• 2.1.3 商业银行外汇风险的类型35-37
• 2.2 商业银行外汇风险暴露理论分析37-40
• 2.2.1 外汇风险暴露的定义与分类37-38
• 2.2.2 商业银行外汇风险暴露衡量方法38-40
• 2.3 商业银行外汇风险度量方法的选取40-44
• 2.3.1 外汇敞口方法40-43
• 2.3.2 VaR方法43-44
• 2.4 商业银行外汇风险管理的工具及比较44-48
• 2.4.1 商业银行外汇风险管理工具的类别45-47
• 2.4.2 商业银行外汇风险管理工具的比较47-48
• 2.5 本章小结48-50
• 第3章 基于多因素模型的商业银行外汇风险识别50-61
• 3.1 商业银行外汇风险影响因素理论分析与模型构建50-52
• 3.1.1 理论分析及研究假设的提出50-51
• 3.1.2 外汇风险识别的多因素模型构建51-52
• 3.2 商业银行外汇风险影响因素的总体性分析52-56
• 3.2.1 样本选择与数据处理52-55
• 3.2.2 外汇风险共同影响因素结果分析55-56
• 3.3 不同产权性质的银行外汇风险影响因素研究56-59
• 3.3.1 国有商业银行外汇风险影响因素分析57-58
• 3.3.2 其它股份制商业银行外汇风险影响因素分析58-59
• 3.4 本章小结59-61
• 第4章 基于非对称性的商业银行外汇风险暴露分析61-71
• 4.1 非对称性外汇风险暴露理论分析与模型构建61-64
• 4.1.1 非对称性外汇风险暴露的理论基础61-63
• 4.1.2 外汇风险暴露模型的构建63-64
• 4.2 基于非对称性的单个银行外汇风险暴露研究64-68
• 4.2.1 样本选择与数据来源65
• 4.2.2 单个银行外汇风险暴露的非对称性分析65-68
• 4.3 基于非对称性的银行业外汇风险暴露研究68-70
• 4.3.1 银行业非平衡面板的Hausman检验结果68-69
• 4.3.2 银行业外汇风险暴露的非对称性分析69-70
• 4.4 本章小结70-71
• 第5章 基于Cop-a-VaR模型的商业银行外汇风险度量71-86
• 5.1 VaR方法的原理及分析71-75
• 5.1.1 VaR的参数选择71-72
• 5.1.2 VaR的计算方法选择72-74
• 5.1.3 VaR的回测方法选取74-75
• 5.2 商业银行外汇组合模型的选择75-78
• 5.2.1 外汇边际分布模型的选取75-76
• 5.2.2 外汇组合联合分布模型的选取76-77
• 5.2.3 模型的参数估计方法分析77-78
• 5.3 基于时变多元Copra函数的外汇组合联合建模78-81
• 5.3.1 样本选择与数据处理78-79
• 5.3.2 数据描述性统计及单位根检验79-80
• 5.3.3 外汇组合模型的参数估计80-81
• 5.4 基于VaR的商业银行外汇组合风险度量81-84
• 5.4.1 VaR的度量结果分析82-83
• 5.4.2 VaR的回测分析83-84
• 5.5 本章小结84-86
• 第6章 基于套期保值的商业银行外汇风险管理86-100
• 6.1 下偏矩套期保值效率测度原理分析86-88
• 6.1.1 套期保值效率测度指标的要求86-87
• 6.1.2 下偏矩的风险测度性质分析87
• 6.1.3 下偏矩方法与其它方法的比较分析87-88
• 6.2 商业银行外汇套期保值模型的构建88-91
• 6.2.1 下偏矩模型的构建88-89
• 6.2.2 边际分布模型的选取89-90
• 6.2.3 联合分布模型的选取90-91
• 6.2.4 模型的参数估计方法分析91
• 6.3 基于时变Copula函数的外汇套期保值实证91-99
• 6.3.1 数据来源与统计性质分析92-94
• 6.3.2 外汇套期保值的实证结果分析94-98
• 6.3.3 外汇套期保值的实证效果比较98-99
• 6.4 本章小结99-100
• 第7章 新形势下商业银行外汇风险管理对策分析100-118
• 7.1 商业银行外汇风险管理状况分析100-103
• 7.1.1 汇改后商业银行外汇风险现状的基本描述100-101
• 7.1.2 现阶段商业银行外汇风险管理面临的困难101-103
• 7.2 商业银行外汇风险管理先进经验借鉴与创新思路103-110
• 7.2.1 管理框架的构建103-105
• 7.2.2 管理手段的创新105-109
• 7.2.3 管理环境的优化109-110
• 7.3 商业银行外汇风险管理对策建议110-117
• 7.3.1 技术层面的对策110-113
• 7.3.2 政策层面的对策113-117
• 7.4 本章小结117-118
• 结论118-120
• 参考文献120-129
• 致谢129-130
• 附录A 攻读学位期间发表学术论文目录130

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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本文编号：962518