厂商系融资租赁在加快轨道交通行业发展的作用研究

发布时间：2020-05-30 13:26

【摘要】：现代融资租赁诞生于20世纪50年代的美国,到现在已经发展成为集投资、融资、资产管理等主要功能为一体的综合性的金融解决方案,是近几十年来我国金融业发展和商业模式创新的亮点。我国的融资租赁业肇始于20世纪80年代,发展初期曾被作为纾解我国企业技术改造和资金匮乏困局的手段而从国外引入我国。尽管起步相对较晚,但发展迅速且始终表现出顽强的生命力。相关数据表明,截至2016年底,我国融资租赁交易额已经达到了全球第二位,并且市场渗透率仍远低于世界发达市场的水平,未来潜在的发展空间非常大。融资租赁的业务范围也日益广泛,从工业机械设备、飞机、船舶到医疗教育设备、城市基础设施、新能源装备等很多方面,并且已经渗透到我国实体经济的方方面面,产生了可观的经济和社会效益。从1814年斯蒂芬孙造出第一辆蒸汽机车以来,轨道交通行业已经走过了两百多年的发展历史。在我国民间很早就流传着“火车一响,黄金万两”的俗语,轰隆隆的火车不仅深刻地改变着人们的出行方式,也对国民经济的发展起到了重要的推动作用。根据《中长期铁路网规划》,我国将构建“八纵八横”的高速铁路网络,并进一步完善既有的铁路体系,国家轨道交通产业将迎来新的更大的发展机遇。与此同时,随着城市化进程的进一步加快,地铁、轻轨、有轨电车等城市轨道交通从一线城市向二三线城市扩展,城市轨道交通产业将呈现加速发展的态势。大规模的轨道交通建设投资、车辆装备购置和运营管理必然需要大量的资金,以目前铁路建设基金、银行贷款、地方政府债务融资平台为主的融资渠道,显然无法全部满足需求。轨道交通无论是国家铁路还是城市轨道交通,亦或是货运轨道交通,基本都具有公共产品、准公共产品的特征。和飞机、船舶、汽车运输方式高度市场化的融资方式相比,轨道交通具有较大的差异性。在发展路径上,轨道交通行业融资在从公共财政融资模式向包含公共财政融资和社会融资在内的混合融资模式演变。而且随着轨道交通行业市场化水平的逐步提高、地方财政债务规模持续收紧,运用融资租赁、BOT以及多种方式的混合融资模式也将成为轨道交通行业的主要选择。融资租赁作为融资和融物相结合的一种运作模式,轨道交通行业车辆装备和专业设备,如高铁动车组、机车、货车、地铁等都是最适合开展融资租赁业务的租赁物,也应该能充分发挥融资租赁的全部优势,从而缓解当前轨道交通行业融资难等痛点。但是,就目前的发展情况来看,轨道交通融资租赁业务受各方面原因影响发展相对滞后,在近几年来规模巨大的国家铁路建设、城市轨道交通建设中占据较小的比例,和国外发达国家铁路装备60%以上以来租赁的占比差距较大。究其原因,一是行业各方的认识上有待提高,二是期待更多的以轨道交通为专业化的厂商系融资租赁公司,能进一步整合产品、维修服务、融资等各方资源,设计更加灵活、有针对性的融资方案,带动轨道交通细分行业融资租赁规模增长和行业的长远发展,提升全产业链的价值,从而推动轨道交通行业的发展。
【图文】：

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可以实现租金利息增值税抵扣，较银行贷款利息无法抵扣，优势巨大。直接融资逡逑租赁业务在解决企业新增固定资产融资问题上的优势显现出来。基本业务模式如逡逑图１所示：逡逑承租人逡逑支付货款逡逑出租人逦逦逡逑图１融资租赁（直接租赁）的基本业务模式逡逑在直接租赁模式中，还衍生出厂商租赁这个特殊的模式。如果直接租赁的目逡逑的是为设备制造商促销商品和提供更好的服务，那么这种一般就被称为厂商租赁。逡逑５逡逑

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缺乏流动资金的问题，还更加有效地利用现有资产，从而加速资金再循环，产生逡逑资本扩张效应。同时，，通过回租业务进行融资，有利于调节负债结构，优化筹资逡逑与资金结构，改善财务状况。基本业务模式如图２所示：逡逑．邋：＾＾逡逑出租人逡逑＊＂（融资租赁公司）－逡逑《租赁物买卖合同》（逦．：《融资租赁合同》逡逑＊邋承租人邋■＊逡逑图２融资租赁（售后回租）的基本业务模式逡逑以上两种是国内融资租赁公司最常见的业务模式，两者合计在融资租赁公司逡逑全部业务中的占比大概占到９０％以上。除此之外，其他的业务模式还有：逡逑（１）
【学位授予单位】：北京交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F832.49;F532

【参考文献】