基于财务健康评价的房地产上市公司财务预警实证研究

发布时间：2020-06-05 00:26

【摘要】：房地产业是国民经济的重要组成部分,其产品也涉及到了国民生活的各个关键领域,因此,房地产业的健康发展对国家的长期稳定繁荣和经济社会稳定进步有着重大的意义。然而受到金融危机和国家政策的影响,很多房地产类上市公司在财务健康状况上均出现了不同程度的问题。因此,利用国内外研究成果,结合房地产企业财务状况的基本特征,对房地产上市公司的财务健康情况做出基本评价,是我们需要面对和解决的重要问题。我国房地产市场发展30多年,至今虽不完善,但日臻成熟。位于“十一五”和“十二五”交界处,房地产企业面对的挑战将是前所未有的,各方人士对于股市和经济形势的前景分析也并不十分乐观,因此,房地产行业受此影响自身出现财务危机或有出现财务危机迹象的情形将增加,而房地产上市公司的财务预警也将变得很现实,对于它的研究会有助于增强房地产上市公司的管理人员、相关机构部门以及投资者对于企业财务状况的判断。本文分析了我国房地产市场发展趋势,研究了国内外相关的财务预警理论和模型,包括单变量模型、多变量模型、Logistic模型和神经网络模型等,对房地产上市公司财务指标和非财务指标进行客观的评价和筛选,应用聚类分析和多元判别分析等统计方法建立了评价财务健康的预警体系。本文选取了141家房地产类上市公司作为研究样本,充分分析了房地产上市公司的发展情况和行业特点,结合了国内外的研究成果,综合因子分析法和聚类分析法,对样本按照财务健康状况进行科学的分类,本文根据企业财务健康评价指标的评价状况将所选样本分为财务优秀、财务良好、财务一般和财务危机四个组别。同时,运用因子分析法和判别分析法,建立了财务健康指标评价的判别函数,在通过回代检验、交互检验和样本二分法检验验证了其科学性和可靠性后,运用多种Excel函数在电子操作环境下实现了对判别函数的应用。根据实际情况和理论分析,本文在最后部分提出了研究的局限性和相关建议,力求为公司管理者提供了发现财务健康问题的新思路,从而为提高公司的经营效益做出了一定的贡献。文章的实证结果表明,在综合运用因子分析和聚类分析的基础上进行判别分析继而建立房地产类上市公司财务健康评价的判别函数,过程科学合理。同时通过对判别分析进行检验,可以得到训练样本的判别准确率为90%,测验样本的判别准确率为93.4%,因此,判别过程和结果具有较高的准确性和可靠性。同时,本文运用Excel函数公式编制的判别函数进行计算,提高了结果分析的应用性,公司管理者可以运用该成果及时发现公司存在的问题,并提出相应的解决方法,从而提高了企业的经营效率,也到达了财务预警的效果。
【学位授予单位】：东北财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2012
【分类号】：F275;F299.23;F224

【参考文献】