私募基金投资保护法律问题研究

发布时间：2020-06-15 03:27

【摘要】：近些年来,伴随着中国资本市场的成长,中国私募投资进入快速发展期。2015年年底,国务院发布《关于进一步显著提高直接融资比重优化金融结构的实施意见》,强调要在2016年集中开展5方面工作,开展私募股权融资试点是其中一项;2016年的全国两会,也充分肯定了私募股权融资的地位。此外,“大众创业、万众创新”的提出,催生了一大批民营资本进入私募行业,私募股权交易数量与金额节节攀升,呈现一片繁荣景象。而高科技与消费相关行业的蓬勃发展带动了相关投资行业并购的发展,致使股权投资火爆异常。私募投资的风险也不容忽视。一般来说,相较于普通居民银行理财投资,私募投资相对来说周期更长一些,所需的资金量也较大。因各自权益诉求的不同,私募投资机构与被投资企业及控股股东、实际控制人等关于投资条款的谈判体现了双方权益的博弈。鉴于交易双方信息的不对称,如何在给被投资企业提供其所需资金,支持其迅速发展的同时,对被投资企业本身乃至控制股东、实际控制人的相关行为进行约束,最终达到交易双方的共赢是各私募投资机构一直以来面临的必须解决的问题。笔者拟在分析私募投资风险存在的原因的基础上,从投资实践角度(投资及退出两个不同实施阶段)来介绍投资者保护的相关条款,包括但不限于估值调整机制、优先认购权、优先购买权、反稀释、优先分红权、保护性条款、拖售权、随售权、股权回购以及优先清算权,以期合理安排投资者的权利,维护和保障投资者的利益。此外,笔者结合现有中国法律法规对投资者保护存在的局限,提出关于现行中国法律法规的完善建议。
【学位授予单位】：上海交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：D922.28
【图文】：

不同机构类型私募基金管理人登记情况

图 2 不同基金类型私募基金备案情况27从上图 1 及上图 2 可以看出，截至 2018 年 1 月底，已登记的私募证券投资基管理人 8,575 家；私募股权、创业投资基金管理人 13,531 家；其他私募投资基金理人 777 家。截至 2018 年 1 月底，已备案私募证券投资基金 35,189 只，基金规

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本文编号：2713823