中国房地产投资信托基金（C-REITs）的风险控制法律制度研究

发布时间：2020-08-12 06:09

【摘要】：发展房地产投资信托基金(REITs)是完善房地产金融制度的需要,一方面有助于疏通房地产资金的循环,推动现有房地产企业进行转型发展,落实国家的租售并举战略;另一方面,还有利于实现对房地产传统投融资模式的创新,分散房地产金融市场中的系统性风险。然而,REITs作为一种新型的金融工具和融资方式,在中国还未得到充分的实践,中国的C-REITs也仅仅只是借用了REITs的概念,也还未真正实现REITs的公开发行,使之成为一种面向大众的投资工具。要使得C-REITs在中国得到更充分、快速的发展,必须在现有法律规定的基础上,结合中国C-REITs的实践要求,制定更为全面、科学的风险控制法律制度,使其更好地贴近中国房地产政策、金融监管的要求,同时实现保护投资者利益的目标。本文框架分为六个部分,具体内容如下:引言:引言部分包括问题的提出、文献综述、论文的研究方法、论文的创新点以及论文的不足之处。第一部分C-REITs基本理论概述:主要通过介绍REITs在国外的产生及发展背景,分析REITs与其它房地产直接融资方式的区别,对REITs的不同分类进行比较,从而探讨、界定中国语境下C-REITs的含义,明确C-REITs的性质,从中国引入REITs的本土需求探讨发展C-REITs的目标,并在此基础上分析中国已有实践及未来可供实践的C-REITs运行模式,以此作为后文展开针对中国特殊情况设计的C-REITs风险控制制度的研究基础。第二部分C-REITs的风险分析:先对REITs的一般风险进行概括性分析,总结在REITs的经营管理中最为常见的几类风险,再从中国实际情况出发,结合C-REITs实践中的典型案例,以经济法理论和实践角度对C-REITs风险控制的必要性进行探讨,分析C-REITs特殊运行模式设计下可能产生的特殊风险,为下文的域外制度研究提供明确的研究方向。第三部分域外REITs风险控制法律制度考察:通过第二部分总结的中国发展C-REITs应当关注的风险点,分析借鉴美国、新加坡、中国香港特别行政区对REITs的重要风险点进行风险控制的相关法律规定,总结出对中国发展C-REITs具有参考性的风险控制法律制度。第四部分C-REITs的风险控制法律制度探索:主要介绍了如何从两个方面构建中国C-REITs风险控制法律制度框架:一方面是C-REITs内部风险管理法律制度,主要包括明确各个监管主体的监管内容和环节,在巩固既有监管主体的监管责任基础上,发展自律组织的自我监管以及协调管理的功能。在风险控制的内容上,指出了对C-REITs内部治理机制、持有人大会制度、物业管理及评估制度和托管人监管的法律规制途径;另一方面是C-REITs外部风险监管法律制度,通过法律制度明确对C-REITs基金管理人的准入条件及责任要求,建立符合REITs风险控制要求的信息披露制度,把握对C-REITs中投机交易行为的控制监管。结语:结语部分在总结全文的基础上,对文章的不足之处进行反省,希望能够对论题开展持续的关注和研究,对中国C-REITs风险控制法律制度作进一步深入的探讨,为推动C-REITs的发展做出自己的贡献。
【学位授予单位】：西南政法大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：D922.282

【参考文献】