地方政府干预对信贷资源配置效率影响的实证研究

发布时间：2020-11-09 21:58

　　 资源配置问题是经济学中的重要问题。信贷资源作为最重要的金融资源,其优化配置问题一直得到研究者们的关注。我国以银行为主的间接融资市场,使得银行信贷资源配置对我国经济的稳定发展起着至关重要的作用。尤其金融危机以后我国经济整体经济发展转型困难,产能落后问题、僵尸企业、银行资产荒等问题不断显现,经济复苏缓慢,形势严峻,信贷资源得不到高效配置,如何有效进行信贷资源配置问题迫在眉睫。相比成熟市场经济的国家,发展中国家政府干预更为频繁。从我国的经济发展来看,地方政府的作用一直备受关注。在中国,地方政府往往掌握着大量资源,以此实现对地方经济的干预,比如地方政府通过对信贷资源的干预促进本地区GDP增长、稳定辖区内就业等以实现自身的经济、政治等目的。所以地方政府对信贷资源配置的作用不可忽视,地方政府干预对信贷资源配置效率的影响进行深入分析,能够为优化信贷配置带来启示意义。基于此,本文通过理论与实证研究相结合的方法,研究地方政府干预对信贷资源配置效率的影响。理论分析部分,首先本文进行了国内外文献梳理和相关理论基础概述;其次,从地方政府干预信贷资源配置的制度背景、途径以及分析我国信贷资源配置整体现状并探寻其中的地方政府因素后,对地方政府干预对信贷资源配置效率影响进行理论分析同时提出研究假设。在我国分税制改革背景下,基于“财税激励”和“晋升激励”,地方政府会通过对国有银行和城市商业银行的控制来干预信贷配置,还会通过对企业,尤其是国有企业的隐性担保及地方保护主义形式影响信贷配置,从而影响信贷资源配置效率。地方政府虽为了弥补市场失灵、维持经济发展干预银行信贷决策,但也容易扭曲信贷配置的市场化机制。本文在实证研究方面,从企业获得信贷的视角,借鉴Wugler的敏感性分析模型,使用2003-2016年我国上市公司面板数据研究地方政府干预对我国信贷资源配置效率的影响,并且从信贷数量和价格两个方面进行研究。实证结果发现:(1)我国信贷资源配置存在低效情况;(2)我国地方政府会通过信贷价格渠道干预银行的信贷资源配置,不当的干预扩大了不同企业之间信贷条件的差异,恶化信贷资源错配的情况,降低信贷资源配置效率。并且,相比民营企业,国有企业受政府的隐性担保,银行不关心国有企业经营好坏,其信贷价格对企业效益变化不敏感,国有企业中的信贷配置效率更低;(3)国有企业能以较低的信贷价格获得更多数量的信贷资源,体现了“信贷歧视”现象,当公司效益提高时,相比同等条件下的民营企业,受政府支持的国有企业能得到更多的贷款,从而损害了信贷资源的配置效率。最后,在给出全文结论的基础上,对如何优化我国当前信贷资源配置以及政府不当干预的问题,从政府、市场和企业角度提出了三个方面的政策建议:(1)推进地方政府职能转变,改革政府官员政绩考核体制;(2)促进金融体系改革发展,营造良好的金融生态环境;(3)健全企业信用体系建设,优化信息共享渠道管理。本文创新点主要有:第一,结合我国制度背景分析地方政府行为与信贷资源配置效率的关系更具现实意义。第二,现有研究大多只从信贷数量角度研究信贷配置情况,本文在实证部分结合信贷价格和数量更全面地研究地方政府干预对信贷资源配置效率的影响。第三,多数文献从省域视角宏观分析问题,本文实证研究的是地方政府干预与企业获得的信贷之间的关系,并且从区域和所有制的多角度分析,提供了新颖的研究视角。
【学位单位】：浙江财经大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2019
【中图分类】：F832.4;D630
【文章目录】：
摘要
abstract
1 绪论
    1.1 研究背景和意义
    1.2 研究目标
    1.3 研究内容和方法
    1.4 创新点和不足
2 文献综述与相关理论基础
    2.1 国内外文献综述
    2.2 信贷资源配置效率理论
    2.3 地方政府干预理论
3 地方政府干预对信贷资源配置效率影响的现状与理论分析
    3.1 地方政府干预信贷资源配置的制度背景与途径
    3.2 信贷资源配置整体现状与地方政府因素分析
    3.3 地方政府干预对信贷资源配置效率影响的研究假设
4 地方政府干预对信贷资源配置效率影响的实证设计
    4.1 模型设定
    4.2 数据说明
    4.3 变量定义
5 地方政府干预对信贷资源配置效率影响的实证分析
    5.1 描述性统计分析
    5.2 分组统计分析
    5.3 回归结果分析
    5.4 稳健性检验
6 研究结论与政策建议
    6.1 研究结论
    6.2 政策建议
参考文献
致谢

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本文编号：2877017