我国创业板上市公司定向增发对公司绩效的影响研究——基于EVA视角

发布时间：2020-12-06 16:19

　　2020年2月14日,再融资新规的落地,为创业板定向增发大松绑,有望再次推动其融资规模快速增长,但目前国内学者在此方面研究较少,未形成系统成熟的研究体系。本文在现有国内外研究的基础上,采用经济增加值收益率(经济增加值/资产总额)指标衡量公司经营绩效,以在2016年全年实施定向增发的创业板上市公司为研究对象,建立多元回归模型,研究定向增发对公司经营绩效产生的影响,并进一步分析定向增发新股对象的不同和融资目的的不同对经营绩效产生的不同影响。 

【文章来源】：时代金融. 2020年28期 第17-20页

【文章页数】：4 页

【文章目录】：
一、引言
二、假设的提出与样本筛选
    （一）提出假设
    （二）样本的筛选
三、变量的选取和模型构建
    （一）因变量的选取
    （二）自变量和控制变量的选取
    （三）EVA（经济增加值）的计算
    （四）模型构建
        （1）回归模型一:
        （2）回归模型二:
        （3）回归模型三:
四、实证结果与分析
    （一）描述性统计
    （二）相关性分析
    （三）多元回归结果与分析
        1.定向增发对象仅为机构投资者对公司绩效的影响。
        2.定向增发募集资金用途对公司绩效的影响。
五、结论与启示


【参考文献】：
期刊论文
[1]我国上市公司定向增发融资效应研究——基于中小投资者视角[J]. 刘爽,徐斯旸,姚俊.  南方金融. 2017(11)
[2]我国城市商业银行价值创造能力研究——基于经济增加值(EVA)绩效考核视角[J]. 方心童,高诚昊.  财经问题研究. 2015(02)
[3]投资者异质信念与定向增发股价长期市场表现[J]. 邓路,王化成.  会计研究. 2014(11)
[4]定向增发、盈余管理与长期股票收益[J]. 田昆儒,王晓亮.  财贸研究. 2014(05)
[5]定向增发与其整体上市:宣告效应、长期绩效的比较研究[J]. 肖万,宋光辉.  河南大学学报(社会科学版). 2013(05)
[6]定向增发与上市公司长期业绩下滑[J]. 徐寿福,龚仰树.  投资研究. 2011(10)
[7]定向增发新股、资产注入类型与上市公司绩效的关系——来自中国证券市场的经验证据[J]. 章卫东,李海川.  会计研究. 2010(03)
[8]定向增发新股与盈余管理——来自中国证券市场的经验证据[J]. 章卫东.  管理世界. 2010(01)



本文编号：2901674