境外证券发行人监管的法律协调模式研究

发布时间：2020-12-14 23:22

　　近年来,我国证券市场国际化水平不断提升,在对外开放方面取得了一系列成果。2015年,境外发行人在中华人民共和国境内公开发行证券被写入《证券法修订草案》,标志着我国引进境外证券发行人发行上市的步伐渐行渐近。这一过程中,必须解决配套法律制度的建设问题,才能保证市场的有序运行,维护我国的经济秩序和投资者的利益。本研究即是在这种背景下展开。不同国家之间的证券监管法律制度存在差异,当证券市场国际化的程度日益提升,证券发行人寻求在多国发行上市时,这种差异就将更加放大。本研究所要解决的最关键问题即是,在这样的大环境下,我国引入境外证券发行人时应适用何种模式协调与不同国家之间对证券发行人监管法律的差异。这是构建我国境外证券发行人监管法律制度需要解决的前提性问题。为了研究境外证券发行人监管中的法律协调模式问题,本文从市场准入、公司治理、信息披露三个监管事项入手,分析了国民待遇模式、豁免模式、一体化模式、等效模式在美国、英国、欧盟等国家和地区的适用及历史发展,分析各国家和地区对各监管事项适用不同法律协调模式的原因,并结合学界观点,对各法律协调模式的适用进行评析。最后,在总结各国经验与我国现实国情的基础上,... 

【文章来源】：对外经济贸易大学北京市 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：175 页

【学位级别】：博士

【文章目录】：
摘要
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第1章 引言
    1.1 研究背景
        1.1.1 中国证券市场国际化水平的提升
        1.1.2 中国政府承诺适时引进境外证券发行人
        1.1.3 境外证券发行人监管法律制度首先要解决法律协调问题
    1.2 研究意义
        1.2.1 理论意义
        1.2.2 实践意义
    1.3 文献综述
        1.3.1 研究境外证券发行人监管法律协调基本模式的文献
        1.3.2 研究监管法律协调模式在具体事项中适用的文献
        1.3.3 研究我国引入境外证券发行人法律问题的文献
        1.3.4 对已有研究的评价
    1.4 研究的主要问题、研究思路与内容、研究方法
        1.4.1 研究的主要问题
        1.4.2 研究思路与研究内容
        1.4.3 研究方法
    1.5 研究创新点
第2章 境外证券发行人监管法律协调模式的基本问题
    2.1 境外证券发行人
        2.1.1 境外证券发行人的界定及法律地位
        2.1.2 境外证券发行人发行和上市行为的类型及本研究范围的界定
        2.1.3 证券发行人选择在境外发行上市的动因
    2.2 境外证券发行人监管视角下的法律冲突与法律协调
        2.2.1 境外证券发行人监管视角下的法律冲突
        2.2.2 境外证券发行人监管视角下的法律协调
    2.3 境外证券发行人监管法律协调模式的类型
        2.3.1 国民待遇模式
        2.3.2 豁免模式
        2.3.3 一体化模式
        2.3.4 等效模式
    2.4 监管机构确定境外证券发行人监管法律协调模式的基本考量
        2.4.1 法律冲突的解决
        2.4.2 安全目标与效率目标的平衡
        2.4.3 促进经济与证券市场的发展
第3章 境外证券发行人监管法律协调的国民待遇模式
    3.1 市场准入监管法律协调的国民待遇模式
        3.1.1 公开发行审核制度协调中国民待遇模式的适用
        3.1.2 上市条件协调中国民待遇模式的适用
        3.1.3 市场准入监管法律协调的国民待遇模式评析
    3.2 公司治理监管法律协调的国民待遇模式
        3.2.1 对公司治理法律协调适用国民待遇的典型代表：《萨班斯法案》
        3.2.2 公司治理法律协调的国民待遇模式评析
    3.3 信息披露监管法律协调的国民待遇模式
        3.3.1 非财务信息披露监管法律协调中国民待遇模式的适用
        3.3.2 财务信息披露监管法律协调中国民待遇模式的适用
        3.3.3 信息披露监管法律协调的国民待遇模式评析
    3.4 国民待遇模式的适用分析
        3.4.1 国民待遇是历史上首先被适用的法律协调模式
        3.4.2 当前适用国民待遇主要是出于金融安全的考量
        3.4.3 国民待遇不宜适用于所有监管事项
第4章 境外证券发行人监管法律协调的豁免模式
    4.1 市场准入监管法律协调的豁免模式
        4.1.1 市场准入监管法律协调中豁免模式的有限适用
        4.1.2 市场准入监管法律协调的豁免模式评析
    4.2 公司治理监管法律协调的豁免模式
        4.2.1 公司治理监管法律协调中豁免模式的适用
        4.2.2 公司治理监管法律协调的豁免模式评析
    4.3 信息披露监管法律协调的豁免模式
        4.3.1 信息披露监管法律协调中豁免模式的适用
        4.3.2 信息披露监管法律协调的豁免模式评析
    4.4 豁免模式的适用分析
        4.4.1 豁免模式的适用是一个动态的过程
        4.4.2 豁免模式的适用应十分谨慎
        4.4.3 豁免模式常作为国民待遇模式的补充
第5章 境外证券发行人监管法律协调的一体化模式
    5.1 公司治理监管法律协调的一体化模式
        5.1.1 国际组织推动公司治理规则一体化的努力
        5.1.2 公司治理规定能否实现一体化的争议
    5.2 信息披露监管法律协调的一体化模式
        5.2.1 非财务信息披露监管法律协调中一体化模式的适用
        5.2.2 财务信息披露监管法律协调中一体化模式的适用——以会计准则为例
        5.2.3 信息披露监管法律协调的一体化模式评析
    5.3 一体化模式的适用分析
        5.3.1 国家与国际组织共同推动一体化模式的适用
        5.3.2 信息披露是最适合适用一体化模式的事项
        5.3.3 一体化模式的适用有一定灵活性
第6章 境外证券发行人监管法律协调的等效模式
    6.1 等效模式的现有实践——欧盟境外证券发行人信息披露制度
        6.1.1 非财务信息披露监管法律协调的等效模式
        6.1.2 财务信息披露监管法律协调的等效模式
    6.2 等效的认定标准
        6.2.1 等效认定的总体标准
        6.2.2 等效认定的具体标准
    6.3 等效模式的配合机制
        6.3.1 等效的认定程序
        6.3.2 双边合作机制的配合
        6.3.3 持续评估的开展
    6.4 等效模式的适用分析
        6.4.1 等效模式的监管效益分析
        6.4.2 等效模式具有扩大适用的可能性
第7章 中国对境外证券发行人监管法律协调模式的选择
    7.1 确定境外证券发行人监管法律协调模式的国际经验
        7.1.1 根据监管事项选择适用不同的法律协调模式
        7.1.2 选择法律协调模式应注重各考量因素的平衡
        7.1.3 法律协调模式的选择应与国情紧密结合
    7.2 中国选择境外证券发行人监管法律协调模式的考量因素
        7.2.1 结合我国资本市场发展情况考量安全目标
        7.2.2 结合我国引入境外证券发行人的目的考量效率目标
        7.2.3 结合我国证券法律发展及与国际法律的互动情况解决法律冲突
    7.3 中国引入境外证券发行人时监管法律协调模式的选择
        7.3.1 对于市场准入监管的法律协调适用国民待遇模式
        7.3.2 对于公司治理监管的法律协调适用等效模式
        7.3.3 对于信息披露监管的法律协调主要适用一体化模式
        7.3.4 对于豁免模式的适用应当极其谨慎
第8章 结论与展望
    8.1 结论
        8.1.1 监管机构应综合运用各种法律协调模式
        8.1.2 监管机构选择法律协调模式应注重分析现实情况
        8.1.3 我国现阶段应主要基于监管事项类型选择法律协调模式
    8.2 展望
        8.2.1 各法律协调模式的发展趋势
        8.2.2 我国境外证券发行人监管法律协调模式的适用展望
参考文献
    英文部分
    中文部分
致谢
个人简历在读期间发表的学术论文与研究成果



本文编号：2917194