资本市场融资规模对银行贷款业务的影响研究

发布时间：2021-08-27 12:02

　　非金融企业外部融资的主要渠道是商业银行贷款与资本市场融资,在我国,商业银行贷款不论是绝对规模还是社会融资规模占比均远超资本市场融资,但资本市场融资规模保持着更快的增速。同时,银行主导型、市场主导型的金融结构孰优孰劣,学术界的争论也由来已久。本文从非金融企业融资选择资本市场融资还是商业银行贷款的角度切入讨论金融结构问题,研究资本市场融资规模的扩大对商业银行贷款业务是机遇还是挑战。文章从理论、实证两个层面探讨并得出,在满足融资需求方面,资本市场融资对商业银行贷款既有替代性,也有互补性,但整体上资本市场融资对商业银行贷款表现为替代关系。资本市场融资与商业银行贷款均可以满足实体经济的融资需求,这种功能上的同质性决定了两者之间存在替代关系,此时,综合融资成本低的融资方式将替代综合融资成本高的融资方式。同时,面对不同的融资需求,资本市场发行与商业银行贷款在诸多方面各有优劣。如,股票市场更擅长培育创新企业,债券市场在服务于成熟企业时融资成本优势明显,银行贷款对企业的监督机制更为有效,这种差异性将使得资本市场融资与银行贷款存在互补关系。资本市场需要银行对企业的有效监督,此时,银行贷款的增加直接促进资本... 

【文章来源】：华东政法大学上海市

【文章页数】：73 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

成功IPO公司数目（单位：家）

股票融资、企业债券融资的社会融资规模占比（单位：%）

结果，2008 年的上市公司市值（/上市公司市值+商业银行下降到 26.78%，甚至低于 1976 年的 27.07%。进一步将全球经济体分为高收入国家与中低收入国家。如下文图示，对于任一组国家，随着时间的增长，其经济水平、商业银行贷款存市值的规模均呈现增长趋势，如果排除美国次贷危机的影响，则股票市商业银行贷款的规模占比也在不断提高。这些现象与戈德史密斯的观致。图 7：高收入、中低收入国家经济增长、金融发展横向对比（1991-2015）

【参考文献】：
期刊论文
[1]投贷联动、资本结构与研发效率——基于科技创新型中小企业视角[J]. 刘渝琳,贾继能.  国际金融研究. 2018(01)
[2]金融发展与企业创新产出——基于不同融资模式对比视角[J]. 钟腾,汪昌云.  金融研究. 2017(12)
[3]何种金融结构有利于技术创新——理论解构、实践导向与启示[J]. 徐明,刘金山.  经济学家. 2017(10)
[4]金融异质性、金融调整渠道与中国外部失衡短期波动——基于G20国家数据的门限效应分析[J]. 刘威,黄晓琪,郭小波.  金融研究. 2017(07)
[5]金融结构、双向FDI与技术进步[J]. 景光正,李平,许家云.  金融研究. 2017(07)
[6]商业银行投贷联动的金融支持研究[J]. 张小东,康立.  国际金融研究. 2017(06)
[7]直接融资对我国银行业特许权价值的影响——基于Panzar-Rosse模型的实证研究[J]. 董楠,伏霖,徐思.  国际金融研究. 2017(06)
[8]股票流动性会促进我国企业技术创新吗?[J]. 冯根福,刘虹,冯照桢,温军.  金融研究. 2017(03)
[9]全球金融市场:结构性变化和波动[J]. 朱民.  国际金融研究. 2017(01)
[10]商业银行投贷联动机制创新与监管研究[J]. 廖岷,王鑫泽.  国际金融研究. 2016(11)

博士论文
[1]中国金融脱媒研究[D]. 傅程远.对外经济贸易大学 2014
[2]金融脱媒下我国商业银行的现状分析与路径选择[D]. 涂晓兵.武汉大学 2012

硕士论文
[1]我国直接融资发展对企业银行借款期限结构的影响研究[D]. 穆义军.西南财经大学 2016
[2]金融脱媒对中国商业银行传统业务影响的实证研究[D]. 何丹苹.西南财经大学 2016



本文编号：3366314