互联网开源信息传递对股票市场价格波动性影响研究

发布时间：2017-06-14 22:12

  本文关键词：互联网开源信息传递对股票市场价格波动性影响研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：随着互联网的快速发展，股票市场是对信息技术和信息传播应用最为普遍的领域之一。结合当前中国互联网发展现状，人们主要关注了国家宏观政策导向、股票本身信息量和股票论坛、博客等各种社交网络媒体传递信息的内容，对于集合了各种信息渠道的搜索引擎，是人们最为常用的信息获得和传播的工具。 本文主要采用了宏观经济数据（SHIBOR利率）、百度新闻指数，利用数据挖掘和计量经济学等方法，就开源信息对股票市场行为的影响进行了分析。通过一系列的研究结果表明： （1）不论是在SHIBOR利率上升时期还是在波动时期，当模型中加入成交量后，个股的波动性明显减小，说明成交量可以有效解释股票市场的价格波动。并且利率波动时期，信息传递能更好的解释股票市场的价格波动。 （2）信息传递对条件波动性具有积极的影响。当加入互联网开源信息时，波动持续性下降的幅度最为明显（从0.9850至0.3564），而加入原始成交量和成交量的调整值时，波动持续性的下降程度并没有加入互联网信息的明显。这些结果意味着，互联网信息是信息传递更好的代理。 （3）在分时间段的具体研究中，通过非参数相关检验证明，四个时间段的信息到达的代理变量与该段时间的abs（异常收益率）具有显著的非参数相关关系。第一时间段，也就是上午开市前的异常收益率变化最为剧烈，市场反应程度较大。上下午交易时间的异常收益率较为一致，而下午开市前的反应程度较低。在另一方面，本文还发现除第一时间段外，其他三个时间段的异常收益率都是之后时间段内信息传递的Granger结果，，因此说明了存在发布信息之前的信息泄漏问题。 本文结合了两种信息传播渠道，进行高频数据挖掘，既有利于发现日内交易等行为结构，也可以为深入挖掘信息传播和股价波动两者之间关系提供新的分析思路，具有良好的理论价值和应用价值。
【关键词】：开源信息 波动性 利率 百度新闻 沪深300
【学位授予单位】：天津大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F724.6;F832.51
【目录】：

• 摘要3-4
• ABSTRACT4-8
• 第一章 绪论8-13
• 1.1 研究背景与意义8-9
• 1.2 国内外研究现状9-11
• 1.3 研究内容与创新点11-13
• 1.3.1 论文的研究内容11-12
• 1.3.2 论文的创新点12-13
• 第二章 文献综述13-22
• 2.1 开源信息的来源13-17
• 2.1.1 互联网的基础数据13
• 2.1.2 长期数据检索13-14
• 2.1.3 多级数据检索14
• 2.1.4 从二级来源收集数据14-15
• 2.1.5 Web 2.0 数据源15-16
• 2.1.6 监视网络活动16-17
• 2.2 信息传递对股票市场的影响17-20
• 2.2.1 股市交易量和价格波动之间的关系17-18
• 2.2.2 信息传递和价格波动之间的关系18-20
• 2.3 现有研究不足及本文将开展的工作20-22
• 第三章 数据准备和模型选取22-28
• 3.1 数据准备22-23
• 3.1.1 互联网开源信息的获取22-23
• 3.1.2 股票市场交易数据23
• 3.2 模型选取23-28
• 3.2.1 一般线性模型23-25
• 3.2.2 条件异方差模型简介25-28
• 第四章 市场利率对股票市场波动性的影响28-33
• 4.1 引言28
• 4.2 数据描述28-31
• 4.3 实证结果31-33
• 第五章 百度新闻指数对股票市场波动性的影响33-46
• 5.1 引言33-34
• 5.2 数据描述34-36
• 5.3 实证结果36-38
• 5.4 实验结果的深入研究38-46
• 第六章 结论与展望46-49
• 5.1 主要结论46-47
• 5.2 研究展望47-49
• 参考文献49-56
• 发表论文和参加科研情况说明56-57
• 致谢57

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前7条

1 陈怡玲,宋逢明;中国股市价格变动与交易量关系的实证研究[J];管理科学学报;2000年02期

2 刘力,刘春旭,李维刚,赵瑜纲;沪深股市A股日内价格与交易量变动模式的实证研究[J];经济科学;2000年01期

3 陈良东;上海股市价量关系的实证分析[J];上海财经大学学报;2000年03期

4 张旭;;中国网络字频波动与股票市场关系研究[J];统计与决策;2011年07期

5 吴冲锋,吴文锋;基于成交量的股价序列分析[J];系统工程理论方法应用;2001年01期

6 张永杰;张维;金曦;熊熊;;互联网知道的更多么?——网络开源信息对资产定价的影响[J];系统工程理论与实践;2011年04期

7 张维,闫冀楠;关于上海股市量价因果关系的实证探测[J];系统工程理论与实践;1998年06期

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本文编号：450689