论股东投票权的存在逻辑及其面临的困境 ——探讨我国上市公司中中小股东投票权的激活

发布时间：2022-01-14 04:59

　　一股一权原则和资本多数决规则是以法律的形式认可了剩余索取权应（residual claims）与剩余控制权（residual rights of control）相对应的理论,也是一项以法律强制力的态度昭示投资者通过增加资本投入实现对公司控制的原则。对于我国的上市公司来说,由于股票的公开交易性,“野蛮人”入侵的威胁往往会助长公司一股独大或多股独大的股权分布格局,进而也决定了大股东在公司绝对的话语权。这样,对于上市公司的中小股东来说,他们微弱的持股比例无法在公司治理中形成一定的话语权,即使是通过分红取得的回报也远远低于他们尽职行使投票权付出的成本。因此,对他们来说,强调以剩余索取权为基础的经济动力并没有给带给他们行使控制权的激励,更何况这种剩余索取权并没有理论上所设计的那么容易实现,中小股东更倾向于保持一种“理性的冷漠”（rational apathy）,手中的投票权便也就束之高阁了。这样,股份的权能实际上衍生出了两种不同的价值取向——控制利益和经济利益,对大股东来说他们更希望通过大量持股达到控制公司的目的,这与投票权的存在逻辑是相符合的;然而对于中小股东来说,他们仅仅希望通过股票的差价... 

【文章来源】：华东政法大学上海市

【文章页数】：61 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
导言
    一、问题的提出
    二、研究价值及意义
    三、文献综述
    四、主要研究方法
    五、论文结构
    六、论文的主要创新及不足
第一章 股东投票权的内涵及逻辑依据
    一、投票权的内涵
    二、股东享有投票权的逻辑依据
        （一）股东投票权源于股东是公司的所有者
        （二）股东投票权源于契约协商
        （三）股东投票权源于其对公司剩余财产的权益
            1. 将企业所有权定义为剩余索取权
            2. 将企业所有权定义为剩余控制权
            3. 剩余控制权应匹配于剩余索取权
    三、为什么只有股东享有投票权？
第二章 投票权与剩余索取权相对应的可能性
    一、企业家的崛起
    二、股东利益的“异质化”
    三、中小股东的投票权缺乏控制权能
    四、中小股东“理性的冷漠”
    五、我国上市公司中投票权与剩余索取权的分离
        （一）我国公司法中对该理论的轻微突破
            1. 有限公司可以“选出”一股一权原则
            2. 累积投票制度
            3. 代理投票权
        （二）剩余索取权实现的可能性
            1. 通过分红权实现
            2. 通过公司清算实现
            3. 小结
        （三）我国上市公司中股东投票权的行使情况
            1. 个体投资者比重过大
            2. 股东大会出席率过低
第三章 中小股东投票权激活之可行性分析
    一、中小股东左右公司决策的可能性
    二、中小股东参与公司治理的积极性
    三、表决权与收益权分离之可能性
第四章 中小股东投票权激活之出路探索
    一、表决权信托
    二、双层股权制度
    三、机构投资者持股
结语
参考文献
在读期间发表的学术论文与研究成果
后记


【参考文献】：
期刊论文
[1]股份投票权与收益权的分离及其法律规制[J]. 李安安.  比较法研究. 2016(04)
[2]股东异质化视角下的双层股权结构[J]. 冯果.  政法论坛. 2016(04)
[3]双层股权结构有效运作的条件——基于美国与香港的实证研究[J]. 黄臻.  上海金融. 2015(06)
[4]股权稀释过程中公司控制权保持:法律途径与边界 以双层股权结构和马云“中国合伙人制”为研究对象[J]. 马一.  中外法学. 2014(03)
[5]论股份公司股东权利的分离——以“一股一票”原则的历史兴衰为背景[J]. 汪青松.  清华法学. 2014(02)
[6]控股股东攫取私利下中小股东的行为选择——“理性冷漠”还是“积极监督”?[J]. 郑秀田,许永斌.  经济评论. 2013(06)
[7]司法可否介入公司股利的分配[J]. 马胜军.  法律适用. 2013(08)
[8]上市公司股权异化研究——以资产收益权与表决权为视角的实证分析[J]. 雷金牛.  北京工商大学学报(社会科学版). 2013(02)
[9]中国上市公司分红现状与趋势研究[J]. 安青松.  证券市场导报. 2012(11)
[10]试论股东剩余索取权的实现[J]. 聂卫锋.  公民与法(法学版). 2012(04)



本文编号：3587855