股指期货对股票市场影响的实证研究 ————以沪深300股指期货为例

发布时间：2023-02-23 17:40

　　本文以沪深300股票指数以及中小板指数为研究对象，着重研究沪深300股指期货的推出对我国股票市场的影响。通过使用格兰杰因果检验、GARCH(1,1)模型以及EGARCH(1,1)模型等实证方法，笔者研究了沪深300股指期货与现货市场价格的联动效应、沪深300股指期货的推出对股票市场的波动性影响以及沪深300股指期货的推出对股票市场的流动性影响这3个问题。实证结果发现：（1）沪深300股指期货与现货市场之间有着较强领先—滞后关系，股指期货的价格发现作用能够很好地发挥，且期现货市场间存在协整关系。（2）沪深300股指期货的推出同时降低了成分股市场以及非成分股市场的波动性幅度。（3）沪深300股指期货的推出增强了成分股市场及非成分股市场的流动性。针对上述实证结论，本文提出了健全法规、降低套利成本、信息公开等相应的政策建议，以期能为促进股指期货及股票市场的发展贡献力量。

【文章页数】：81 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1.绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的与意义
    1.3 研究思路与方法
    1.4 本文的创新与不足之处
2.文献综述
    2.1 股票期现市场价格关联性研究的文献综述
    2.2 股指期货对股票市场波动性影响的文献综述
    2.3 股指期货对股票市场流动性影响的文献综述
3.股指期货及相关股票指数介绍
    3.1 股指期货的起源与发展
    3.2 股指期货的交易制度与作用
    3.3 沪深 300 股指期货介绍
    3.4 沪深 300 指数介绍
    3.5 中小板指数介绍
4.沪深 300 股指期货与股票指数价格相关性研究
    4.1 理论基础
    4.2 实证相关模型介绍
    4.3 数据说明与实证检验
    4.4 实证结果总结
5.沪深 300 股指期货对股票市场波动性的影响研究
    5.1 理论基础
    5.2 实证检验模型介绍
    5.3 数据说明与实证分析
    5.4 实证结果总结
6.沪深 300 股指期货对股票市场流动性的影响
    6.1 理论基础
    6.2 流动性指标选取与实证模型介绍
    6.3 数据说明及实证分析
    6.4 实证结果总结
7.总结与政策建议
    7.1 全文实证总结及分析
    7.2 政策建议
尾注
参考文献
在校期间发表论文
致谢



本文编号：3748446