能源期货价格的演化分析及定价效率实证研究

发布时间：2017-05-28 22:04

  本文关键词：能源期货价格的演化分析及定价效率实证研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：选取国际原油、汽油和取暖油期货价格收益率数据序列,利用相空间重构技术论证能源期货市场是一复杂的非线性系统,通过最大Lyapunov指数,Hurst指数,关联维度和Kolmogorov熵的计算,得出能源期货价格的混沌特征和混沌程度的估计.利用相空间重构数据,基于多种计量经济学模型,定义了价格发现和风险转移系数,对能源期货市场定价效率进行实证分析,研究发现:原油、汽油、取暖油期货和现货市场中,期货价格分别承担了86.30%、83.48%和80.30%的价格发现功能;原油与取暖油期货市场中,原油期货价格承担了65.20%的价格发现功能;计算得到,原油、汽油、取暖油期货市场的风险转移系数分别为0.6807、0.9740和0.8940,说明原油期货市场的风险转移功能远高于汽油、取暖油期货市场的风险转移功能,同时得到,原油与取暖油期货市场间的风险转移功能较低.
【作者单位】： 南京师范大学数学科学学院;江苏大学能源发展与环境保护战略研究中心;南京师范大学泰州学院;
【关键词】： 能源期货市场 相空间 混沌特征 价格发现 风险转移
【基金】：国家自然科学基金(71503132,51276081,91546118) 国家社会科学基金重大项目(12&ZD062) 江苏省青蓝工程资助(SJ201423) 江苏省高校自然科学重大项目(14KJA110001) 江苏省高校自然科学面上项目(14KJD110005)
【分类号】：F724.5;F764.1
【正文快照】： 能源期货价格的演化过程包含了市场中的各种信息,综合反映了近乎无限的信息.能源期货价格的波动除受市场基本供求关系影响外,还受到其他许多因素,如突发事件、投机行为、市场心理等的影响,其演化过程具有很大的不确定性,任何一个因素的微小的变化都可能导致难以预料的结果,因

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前7条

1 沈蓉;;争推能源期货 亚洲追逐石油定价权[J];金融博览;2006年10期

2 陈洪涛;;《能源期货市场微观结构研究:基于久期视角》书评[J];科技信息;2014年10期

3 殷炼乾;赵驰;;中国能源期货的对冲模型比较研究[J];金融发展研究;2013年12期

4 ;事件[J];证券导刊;2004年32期

5 吴许均,侯一蕾;能源期货合约推出成败的决定因素[J];上海金融;2004年08期

6 张玉智;赵佳琪;;能源期现二市场内核信息流动双层多主体博弈研究[J];长春工业大学学报(社会科学版);2014年02期

7 ;[J];;年期

中国重要报纸全文数据库 前10条

1 宋伟;金属能源期货上涨[N];经济参考报;2007年

2 宋伟;能源期货价格上涨[N];经济参考报;2007年

3 宋伟;能源期货价格上涨[N];经济参考报;2007年

4 ;冬季燃料价下滑连累能源期货走低[N];上海证券报;2006年

5 记者 姚宜兵;希望加强能源期货等领域的探索与合作[N];期货日报;2010年

6 郑州商品交易所 冷冰　王宗芳;国外典型能源期货交割方式研究[N];期货日报;2013年

7 宋伟;金属、能源期货价格下跌[N];经济参考报;2007年

8 宋伟;能源期货价格下跌[N];经济参考报;2007年

9 本报记者　 李辉;美三大交易所逐鹿能源期货市场[N];证券时报;2006年

10 曲德辉;中科院专家建议适时推出大宗能源期货品种[N];期货日报;2007年

中国硕士学位论文全文数据库 前2条

1 张德园;能源期货市场多重分形相关性研究[D];成都理工大学;2015年

2 王帅;基于MCMC方法国际能源期货市场跳跃溢出效应研究[D];山东大学;2014年

  本文关键词：能源期货价格的演化分析及定价效率实证研究，，由笔耕文化传播整理发布。

本文编号：403526