基于CVaR的价格扫描区间估计

发布时间：2017-06-02 05:02

  本文关键词：基于CVaR的价格扫描区间估计，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：标准资产组合的风险保证金分析系统(Standard Portfolio Analysis of Risk,以下简称SPAN)由芝加哥商业交易所(CME)1988年设计推出,现已成为全球市场普遍接受和广泛采用的保证金计算和管理系统。作为输入参数之一,价格扫描区间或价格变动范围的估计是SPAN系统应用中需要解决的一个重要问题。首先引进CVaR模型估计价格扫描区间参数,并通过实证研究与CME给出的参数进行对比,发现基于CVaR的价格扫描区间估计模型具有与市场比较吻合,且简单有效且稳定的优点。
【作者单位】： 华中科技大学经济学院;郑州大学数学与统计学院;
【关键词】： 证券市场 价格扫描区间 CVaR SPAN 历史模拟法
【基金】：国家自然科学基金(项目批准号:11501523)的资助
【分类号】：F224;F323.7;F724.5
【正文快照】： 一、引言自1970年以来,以期货、期权为代表的衍生产品市场在全球迅猛发展。衍生产品交易的各种风险管理制度中,最重要的风险管理制度是保证金制度。SPAN是一个基于投资组合保证金计算与风险评估的系统。该系统是在1987年美国金融市场股灾发生之后,由芝加哥商业交易所(CME)根据

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