基于行为金融的国际原油价格波动机理分析

发布时间：2017-06-04 18:10

  本文关键词：基于行为金融的国际原油价格波动机理分析，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：国际原油价格高低对我国经济平稳增长意义重大。本文从行为金融视角,在引入理性套利者和假设正反馈交易者与理性交易者数量之比是变化基础上,构建了包含四类交易者的国际原油期货市场正反馈交易模型,揭示了理性投机者操纵市场并与其他类市场参与者的交易行为导致油价波动的机理,最后用数值模拟验证了结论。结果表明:国际原油市场供求变化提供了理性投机者操纵油价的基础,但理性套利者会反方向对冲油价波动,于是,消极投资者数量成为决定油价上涨或下跌的砝码。此外,若理性投机者主导市场,其会利用正反馈交易者关于油价波动形成的正反馈效应加大对油价操纵力度,最终扩大油价波动幅度。因此,从国际原油期货市场交易者行为角度可以预测油价波动。
【作者单位】： 西安理工大学经济与管理学院;西安石油大学经济管理学院;
【关键词】： 行为金融 国际原油价格波动 正反馈模型 投机
【基金】：国家自然科学基金项目(71373204) 陕西省社会科学基金项目(13D134)
【分类号】：F416.22;F764.1
【正文快照】： 0引言原油是现代工业的“血液”和重要的基础能源。2013年我国原油对外贸易依存度高达57.39%,并且我国国内成品油定价机制也与国际原油市场接轨多年。所以国际原油价格持续上涨会增加我国的成本推动型通胀风险,油价下跌则会减轻我国的通胀压力并节约我国的原油进口外汇支出,于

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本文编号：421733