科创板企业实施第二类限制性股票激励的影响及其作用机理研究 ————以晶丰明源为例
发布时间：2023-03-27 03:46
为了落实国家战略,我国在上海证券交易所正式设立了科创板。根据科创板上市要求,在科创板上市的公司必须是具有“硬科技”的公司。在科技企业中,最重要的资源就是人,掌握关键技术的核心人才是企业价值的源泉,正因为如此,如何留住人才、使用人才、让人才发挥价值,是科创板上市公司的一大要务。为了配合科创板企业对人才的需求,证监会及上交所完善了科创板股权激励的相关制度。截止到2021年底,科创板已有183家上市公司推出了230份股权激励计划,实施股权激励的公司约占科创板公司总数的48.54%。在激励模式的选择上,科创板企业使用频率最高的模式是第二类限制性股票模式,其被216份股权激励计划所选用,占比达到93.91%。股权激励计划的成功实施受多种因素的影响,不同的资本市场板块、不同的企业类型以及不同的激励模式,都可能对股权激励的实施产生影响。晶丰明源作为最早在科创板上市并实施了第二类限制性股票激励的公司之一,其研究数据相对充足,企业规模和类型都具有典型性。通过对晶丰明源实施第二类限制性股票激励的研究,分析其影响及作用机理,得出有价值的结论和启示,能够为同类型的企业提供借鉴。本文采用了理论研究和案例研究相结...
【文章页数】：91 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
abstract
1 引言
1.1 研究背景和意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 文献综述
1.2.1 股权激励的影响研究
1.2.2 股权激励影响的作用机理研究
1.2.3 科创板企业股权激励的特征研究
1.2.4 文献评述
1.3 研究思路与方法
1.3.1 研究思路
1.3.2 研究方法
1.4 论文的基本框架
2 科创板企业实施第二类限制性股票激励理论概述
2.1 相关概念界定
2.1.1 第二类限制性股票激励的概念
2.1.2 第二类限制性股票激励方案的内容
2.2 科创板企业实施第二类限制性股票激励的特征
2.2.1 归属条件多样化,呈现阶梯式状态
2.2.2 激励对象范围更大
2.2.3 授予价格自主定价,折扣大
2.3 第二类限制性股票激励影响的作用机理
2.3.1 第二类限制性股票激励方案设计合理产生有效的激励力量
2.3.2 激励对象实施积极行为改善企业绩效
2.3.3 企业绩效的提升促使激励对象报酬的实现
2.3.4 第二类限制性股票激励影响的作用机理图
2.4 第二类限制性股票激励的理论基础
2.4.1 委托代理理论
2.4.2 激励理论
2.4.3 人力资本理论
3 晶丰明源实施第二类限制性股票激励案例介绍
3.1 晶丰明源概况
3.1.1 晶丰明源的公司简介
3.1.2 晶丰明源的股权结构
3.1.3 晶丰明源的经营情况
3.2 晶丰明源第二类限制性股票激励方案介绍及实施进程
3.2.1 晶丰明源第二类限制性股票激励方案介绍
3.2.2 晶丰明源第二类限制性股票激励方案实施进程
3.3 晶丰明源第二类限制性股票激励实施动因
3.3.1 进一步完善公司法人治理结构
3.3.2 切实降低企业风险
3.3.3 确保实现公司发展战略
4 晶丰明源实施第二类限制性股票激励的影响分析
4.1 对人力资本及技术创新的影响分析
4.1.1 公司人才稳定性提高
4.1.2 公司人才结构不断优化
4.1.3 公司技术创新能力不断提升
4.2 对财务绩效影响分析
4.2.1 盈利能力分析
4.2.2 营运能力分析
4.2.3 偿债能力分析
4.2.4 发展能力分析
4.3 对短期市场影响分析——基于事件研究法
4.3.1 构建事件研究法模型
4.3.2 2020年第一期第二类限制性股票激励短期市场反应分析
4.3.3 2020年第二期第二类限制性股票激励短期市场反应分析
5 晶丰明源实施第二类限制性股票激励影响的作用机理分析
5.1 第二类限制性股票激励对激励对象产生有效激励力量
5.1.1 激励方案对激励对象的吸引力,促成了激励力量的产生
5.1.2 归属条件对激励对象的可实现性,保障了激励力量的生效
5.2 第二类限制性股票激励通过影响激励对象实现对公司绩效的影响
5.2.1 激励对象参与决策提升了决策科学性,从而改善公司绩效
5.2.2 激励对象主动作为降低了代理成本,从而提升公司绩效
5.2.3 增加研发投入,调动研发人员积极性,构建企业技术优势
5.3 第二类限制性股票激励通过影响公司绩效实现对激励对象报酬的影响
5.3.1 不断提升的现实财务绩效推动股价上涨,实现激励报酬
5.3.2 具备盈利潜在能力推动股价上涨,实现激励报酬
6 晶丰明源实施第二类限制性股票激励的结论及启示
6.1 晶丰明源实施第二类限制性股票激励的结论
6.1.1 股权激励成功实施的关键是选择适用的激励模式
6.1.2 激励范围的恰当确定保障了股权激励实施效果
6.1.3 股票授予定价的合理设置增强了股权激励的效果
6.2 晶丰明源实施第二类限制性股票激励的启示
6.2.1 实施第二类限制性股票激励应更加注重股东权益保护
6.2.2 股权激励方案设计时应当设置多样化的归属条件
6.2.3 完善内外部监督机制防止激励不当
参考文献
致谢
本文编号：3772322
【文章页数】：91 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
abstract
1 引言
1.1 研究背景和意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 文献综述
1.2.1 股权激励的影响研究
1.2.2 股权激励影响的作用机理研究
1.2.3 科创板企业股权激励的特征研究
1.2.4 文献评述
1.3 研究思路与方法
1.3.1 研究思路
1.3.2 研究方法
1.4 论文的基本框架
2 科创板企业实施第二类限制性股票激励理论概述
2.1 相关概念界定
2.1.1 第二类限制性股票激励的概念
2.1.2 第二类限制性股票激励方案的内容
2.2 科创板企业实施第二类限制性股票激励的特征
2.2.1 归属条件多样化,呈现阶梯式状态
2.2.2 激励对象范围更大
2.2.3 授予价格自主定价,折扣大
2.3 第二类限制性股票激励影响的作用机理
2.3.1 第二类限制性股票激励方案设计合理产生有效的激励力量
2.3.2 激励对象实施积极行为改善企业绩效
2.3.3 企业绩效的提升促使激励对象报酬的实现
2.3.4 第二类限制性股票激励影响的作用机理图
2.4 第二类限制性股票激励的理论基础
2.4.1 委托代理理论
2.4.2 激励理论
2.4.3 人力资本理论
3 晶丰明源实施第二类限制性股票激励案例介绍
3.1 晶丰明源概况
3.1.1 晶丰明源的公司简介
3.1.2 晶丰明源的股权结构
3.1.3 晶丰明源的经营情况
3.2 晶丰明源第二类限制性股票激励方案介绍及实施进程
3.2.1 晶丰明源第二类限制性股票激励方案介绍
3.2.2 晶丰明源第二类限制性股票激励方案实施进程
3.3 晶丰明源第二类限制性股票激励实施动因
3.3.1 进一步完善公司法人治理结构
3.3.2 切实降低企业风险
3.3.3 确保实现公司发展战略
4 晶丰明源实施第二类限制性股票激励的影响分析
4.1 对人力资本及技术创新的影响分析
4.1.1 公司人才稳定性提高
4.1.2 公司人才结构不断优化
4.1.3 公司技术创新能力不断提升
4.2 对财务绩效影响分析
4.2.1 盈利能力分析
4.2.2 营运能力分析
4.2.3 偿债能力分析
4.2.4 发展能力分析
4.3 对短期市场影响分析——基于事件研究法
4.3.1 构建事件研究法模型
4.3.2 2020年第一期第二类限制性股票激励短期市场反应分析
4.3.3 2020年第二期第二类限制性股票激励短期市场反应分析
5 晶丰明源实施第二类限制性股票激励影响的作用机理分析
5.1 第二类限制性股票激励对激励对象产生有效激励力量
5.1.1 激励方案对激励对象的吸引力,促成了激励力量的产生
5.1.2 归属条件对激励对象的可实现性,保障了激励力量的生效
5.2 第二类限制性股票激励通过影响激励对象实现对公司绩效的影响
5.2.1 激励对象参与决策提升了决策科学性,从而改善公司绩效
5.2.2 激励对象主动作为降低了代理成本,从而提升公司绩效
5.2.3 增加研发投入,调动研发人员积极性,构建企业技术优势
5.3 第二类限制性股票激励通过影响公司绩效实现对激励对象报酬的影响
5.3.1 不断提升的现实财务绩效推动股价上涨,实现激励报酬
5.3.2 具备盈利潜在能力推动股价上涨,实现激励报酬
6 晶丰明源实施第二类限制性股票激励的结论及启示
6.1 晶丰明源实施第二类限制性股票激励的结论
6.1.1 股权激励成功实施的关键是选择适用的激励模式
6.1.2 激励范围的恰当确定保障了股权激励实施效果
6.1.3 股票授予定价的合理设置增强了股权激励的效果
6.2 晶丰明源实施第二类限制性股票激励的启示
6.2.1 实施第二类限制性股票激励应更加注重股东权益保护
6.2.2 股权激励方案设计时应当设置多样化的归属条件
6.2.3 完善内外部监督机制防止激励不当
参考文献
致谢
本文编号：3772322
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