基于改进EVA法的汽车制造企业价值评估——以江铃汽车为例

发布时间：2023-11-14 19:17

　　近年来,我国经济增速放缓,汽车制造业受到市场经济的影响,市场需求出现下降趋势。另外,为了缓解环境问题,我国把新能源汽车作为推动生态环境和经济长效健康发展的战略举措,这也导致传统燃油汽车产销量下降。在这种形势下,传统汽车制造企业如果不能做出合理的战略规划,很可能会导致企业难以持续经营,同时投资者也将承担决策失误的风险。因此,对汽车制造企业价值进行评估就十分重要,准确的评估结果将有利于企业管理人员及时做出合理的战略规划,还能够帮助投资者做出正确的投资决策。本文运用案例研究法,以江铃汽车为研究对象,用改进后的EVA二阶段模型评估江铃汽车企业价值。本研究在阅读大量文献的基础上,对汽车制造业的内涵、特征以及发展现状进行阐述,并对相关理论进行了概述。然后对汽车制造企业价值评估的现状和影响因素进行分析。接着,对各传统评估方法评估汽车制造企业价值的优劣势进行分析,并阐释了EVA二阶段模型的合理性。考虑到汽车制造业具有高风险性以及易受宏观经济影响的特点,本文运用退出倍数法对EVA二阶段估值模型中的永续增长阶段进行改进,构建出新的估值模型。最后,把改进后的模型运用至江铃汽车企业价值评估中。研究发现:首先,...

【文章页数】：64 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
1 绪论
    1.1 研究背景及研究意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 国内外研究现状
        1.2.1 企业价值评估的研究
        1.2.2 EVA法的研究
        1.2.3 退出倍数法的研究
        1.2.4 汽车制造企业价值评估的研究
        1.2.5 文献述评
    1.3 研究内容与方法
        1.3.1 研究内容及框架
        1.3.2 研究方法
    1.4 研究的贡献与不足
        1.4.1 本文的贡献
        1.4.2 本文的不足
2 概念界定及理论基础
    2.1 汽车制造企业概念界定
        2.1.1 汽车制造企业内涵
        2.1.2 汽车制造企业发展现状
        2.1.3 汽车制造企业特征
    2.2 汽车制造企业价值评估的理论基础
        2.2.1 企业价值评估理论
        2.2.2 EVA理论
3 汽车制造企业价值评估现状分析及方法选择
    3.1 汽车制造企业评估现状及难点
        3.1.1 汽车制造企业评估现状
        3.1.2 汽车制造企业评估难点
    3.2 汽车制造企业价值的影响因素
        3.2.1 外部因素
        3.2.2 内部因素
    3.3 汽车制造企业评估方法的选择
        3.3.1 成本法的适用性与局限性
        3.3.2 市场法的适用性与局限性
        3.3.3 收益法的适用性与局限性
        3.3.4 EVA评估方法的适用性和局限性
4 汽车制造企业价值评估模型及改进
    4.1 EVA计算及会计调整项目
        4.1.1 EVA的计算模型
        4.1.2 EVA指标的会计调整
    4.2 EVA法企业价值评估模型
    4.3 EVA模型的局限性
    4.4 运用退出倍数法对EVA模型的改进
5 案例分析:以江铃汽车为例
    5.1 江铃汽车概况
        5.1.1 江铃汽车简介
        5.1.2 财务分析
        5.1.3 案例适用性分析
    5.2 改进EVA法评估江铃汽车企业价值
        5.2.1 评估说明
        5.2.2 调整会计项目
    5.3 计算历史各期EVA
        5.3.1 税后净营业利润(NOPAT)
        5.3.2 资本总额(TC)
        5.3.3 加权平均资本成本(WACC)
        5.3.4 历史经济增加值(EVA)的计算
    5.4 未来经济增加值的预测
        5.4.1 退出时点的确定
        5.4.2 未来各期经济增加值
    5.5 退出时点的市场价值计算
        5.5.1 EBITDA的预测
        5.5.2 灰色关联度分析退出倍数
    5.6 评估结果分析
6 研究结论、建议及展望
    6.1 研究结论
    6.2 研究建议
    6.3 研究展望
参考文献
致谢



本文编号：3864048