一种基于残差的单品种期货套利策略构建及有效性研究——以铜为例

发布时间：2017-07-06 03:07

  本文关键词：一种基于残差的单品种期货套利策略构建及有效性研究——以铜为例

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【摘要】：选取上海期货交易所沪铜主力合约2011—2015年日收盘价及20日均线日收盘价作为研究对象,通过对铜期货合约样本内的价格序列进行协整分析,并基于协整回归方程的残差构建单品种期货合约的统计套利投资策略。利用Va R确定交易阈值和风控阈值,分别构造策略一和策略二,并构造有色金属期货指数买入并持有策略作为这两种投资策略的比较基准。实证结果表明:策略二无论是年化收益还是夏普比率均高于有色金属期货指数买入并持有的被动型投资策略,且能获得超额收益,表明单品种铜期货合约投资的策略二是有效的。这为投资者构建一种新的期货投资策略提供了决策参考与方法借鉴。
【作者单位】： 华南理工大学经济与贸易学院;广州期货股份有限公司;华南理工大学工商管理学院;
【关键词】： 统计套利策略 期货投资 协整分析 铜
【基金】：广东省哲学社会科学“十二五”规划项目(GD13YGL05) 四川省软科学计划项目(2017ZR0205) 中央高校基本科研业务费专项资金(2015ZM086)
【分类号】：F764.2;F724.5
【正文快照】： 一、引言自从2008年次贷危机以来,全球资产大幅贬值,大宗商品价格急剧下跌,能源化工板块以原油为代表从147.94美元/吨的高位下滑至最低40.11美元/吨,跌幅高达72.89%;基本金属板块以LME铜为代表从8940美元/吨的高位跌至2825美元/吨的最低点,跌幅高达68.4%;农产品板块以美豆粕为

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