事务所声誉与资产证券化融资成本的实证研究

发布时间：2024-02-13 23:10

　　近年来,资产证券化在我国资本市场上得到快速发展,这种新型的金融工具有效地解决了我国企业融资困难的问题并且提高了企业资产的流动性,多数企业选择放弃证券二级市场较高成本的融资,整体上降低了企业的债务融资成本。但在资产证券化的发行过程中,由于资金提供方无法完全真实彻底的了解融资人的财务风险及经营状况,使得其自身处于信息劣势的地位,即债权人和债务人交易双方存在严重的信息不对称问题。会计师事务所提供的审计服务作为一种客观独立且具有权威性的第三方监督机制,能够在很大程度上缓解这种利益关系导致的内外部的信息不对称性,在资产证券化发行的过程中起到了重要的鉴证和监督作用。由此,我国近些年会计师事务所声誉机制建设逐渐成为国内外学者们关注的热点,事务所声誉机制的形成、发展及完善,对我国资本市场的发展具有重要意义。本文以wind数据库中2015年-2018年以会计师事务所作为中介机构成功发行的资产证券化产品作为初始样本,通过模型的构建,探索事务所声誉对资产证券化融资成本的影响,进而为审计特征影响债务融资提供新的证据。研究发现,事务所声誉能够帮助发行人降低资产证券化融资成本;事务所声誉对于企业资产证券化融资成本...

【文章页数】：47 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图１：理论分析框架??

本部分进行论文整体思路和论证逻辑的梳理，提出假说以待检验。主要包括??以下三部分内容：研究内容的逻辑框架、概念界定与研宄的理论基础、理论分析??与研究假说。??３．１研究内容的逻辑框架??本文针对事务所声誉对资产证券化融资成本的影响提出主假设Ｈ１；其次，按??照不冋产权性质下企业....

图２：?２０１５年－２０１８年资＃证嘉疋发行ｉ额统计??图２主要描述了近四年来资产证券化发行金额逐年递增，２０１５年度资产证券??

２０１５年度?２０１６年度?２０１７年度?２０１８年度??图２：?２０１５年－２０１８年资＃证嘉疋发行ｉ额统计??图２主要描述了近四年来资产证券化发行金额逐年递增，２０１５年度资产证券??化产品发行金额为４０８７．７９万元，２０１８年度资产证券化产品发行总额则达到??１９１２８．....

图3:2015年一2018年资产证券化发行预期收益率统计

北京交通大学会计硕士学位论文?实证结果与分析???表４：各大会计师事务所发行资产证券化产品平均收益率??会计师事务所?平均预期收益率（％）??普华永道?５＾３８??德勤?５．?１３??毕马威?５．２７??安永?５．２??国内会计师事务所?＾９１???

本文编号：3897357