市场化债转股对企业经营绩效的影响分析——以云南锡业为例

发布时间：2023-08-29 19:49

　　在当前市场经济体制下,我国经济快速发展,我国企业却面临着杠杆率过高以及债务规模快速增长的困境,企业对银行贷款的过度依赖造成了商业银行不良贷款风险增加。在此背景下,国家推出供给侧结构性改革以及“三去一降一补”五大任务。2016年10月,国务院提出将市场化债转股作为降低企业杠杆率的措施之一,倡导企业和银行在市场化的原则下进行债转股,减轻企业债务负担,减少银行的不良贷款,推动我国经济平稳有序发展。云南锡业是我国国内进行市场化债转股的首家地方性国企,其市场化债转股的实施对国内推行市场化债转股具有重大意义。本文以云南锡业市场化债转股案例作为研究对象,分析其债转股的实施对经营绩效的影响。在总结前人研究成果的基础上,对债转股的文献进行全面梳理和总结。通过两轮债转股的差异对比,突出市场化债转股的特点。在案例部分,深入剖析云南锡业债转股原因、过程及转股模式。在市场化债转股对企业经营绩效影响研究部分,分别从短期和长期影响进行全面分析。在短期影响分析方面,通过财务指标分析方法,对企业四大财务能力进行分析,总结出云南锡业市场化债转股前后相关财务指标变化情况。同时运用事件研究法对转股前后公司股价变动情况进行分析...

【文章页数】：62 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究意义
        1.2.1 现实意义
        1.2.2 理论意义
    1.3 研究内容及研究方法
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
    1.4 文献回顾
        1.4.1 债转股动因研究
        1.4.2 债转股风险研究
        1.4.3 债转股对企业经营绩效影响研究
        1.4.4 文献评述
    1.5 创新与不足
        1.5.1 可能的创新之处
        1.5.2 不足之处
2 相关概述及理论分析
    2.1 债转股概述
        2.1.1 债转股含义
        2.1.2 市场化债转股背景及动因
        2.1.3 市场化债转股与政策性债转股的比较
    2.2 企业经营绩效概述
        2.2.1 企业经营绩效含义
        2.2.2 企业经营绩效研究方法
    2.3 市场化债转股相关理论
        2.3.1 代理成本理论
        2.3.2 信号传递理论
        2.3.3 权衡理论
3 云南锡业债转股案例概况
    3.1 云南锡业企业简介
    3.2 云南锡业市场化债转股实施原因分析
        3.2.1 经营状况分析
        3.2.2 财务状况分析
        3.2.3 国家政策支持
    3.3 云南锡业市场化债转股实施方案
        3.3.1 云南锡业债转股模式
        3.3.2 主要投资条件及退出方式
        3.3.3 云南锡业债转股模式特点
        3.3.4 小结
4 债转股对经营绩效的影响分析
    4.1 债转股对财务能力的影响分析
        4.1.1 偿债能力分析
        4.1.2 盈利能力分析
        4.1.3 营运能力分析
        4.1.4 发展能力分析
        4.1.5 行业公司财务指标对比
    4.2 债转股对股票价格的影响分析
        4.2.1 研究方法选择
        4.2.2 研究过程及结论
    4.3 债转股对经营管理的影响分析
        4.3.1 约束企业投资行为
        4.3.2 提高经营效率
        4.3.3 优化产业结构
    4.4 债转股对企业价值的影响分析
        4.4.1 营业利润的预测
        4.4.2 营运资本增加额预测
        4.4.3 折现率的确定
        4.4.4 自由现金流量预测
5 研究结论与建议、启示
    5.1 研究结论
    5.2 对云南锡业建议
    5.3 实践启示
        5.3.1 合理设计债转股方案及模式
        5.3.2 将债转股与企业内部治理相结合
        5.3.3 拓宽债转股资金来源
        5.3.4 设立债转股资金监管渠道
        5.3.5 完善股权退出法规,拓展退出渠道
参考文献
致谢



本文编号：3844171