中国化工集团跨国并购先正达科技公司绩效研究
发布时间：2023-05-30 23:33
随着中国经济的不断发展,我国企业大幅增长了其自身的实力,在改革开放的潮流之下,越来越多的中国企业从原先的需求国外企业的投资转变为开拓更多的国外市场。顺应这一趋势,海外并购成为了我国企业参与国际化竞争最有效的途径。由于2008年的金融危机,世界经济受到了严重冲击,大量的优秀国外企业面临着困境,这也为中国企业海外并购创造了机遇。在我国“一带一路”政策的支持下,越来越多的国内企业加入了这次海外并购的浪潮。中国化工作为国资委建设的大型央企势必在这次浪潮中起到带头作用,本文选取了这一在时间范围内广受关注的中国化工并购先正达的案例作为研究对象。从并购后中国化工的市场绩效以及财务绩效的表现来分析该次并购对中国化工集团所带来的影响。分析出造成这些影响的原因,为以后国内企业的海外并购提供相应的参考依据。本文采用了事件分析法进行了市场绩效分析,以并购的宣告日为界点,将界点前后的两段时间作为此次事件的事件期。通过实际日收益率减去市场日收益率计来得出超额收益率。并使用得出的超额收益率来研究企业并购活动的波动情况以此来分析出企业并购后的短期绩效。通过使用托宾Q理论研究先正达公司的市值与实际重置成本的比值,分析出...
【文章页数】：70 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
1.1 研究背景及研究意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 文献综述
1.2.1 企业并购影响因素研究
1.2.2 并购市场绩效研究
1.2.3 并购财务绩效研究
1.2.4 文献述评
1.3 研究内容和方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究方法
1.3.3 研究框架
1.4 研究创新点
第二章 并购绩效相关理论与评价方法
2.1 概念界定
2.1.1 并购
2.1.2 跨国并购
2.1.3 并购绩效
2.2 企业并购绩效影响因素的相关理论
2.3 基于事件分析法的绩效评价方法
2.3.1 事件分析法的涵义
2.3.2 事件分析法的分析流程
2.3.3 事件分析法的优缺点
2.3.4 事件分析法的研究对象选择
2.4 基于财务指标分析法的绩效评价方法
2.4.1 财务指标的选择
2.4.2 财务指标分析的局限性
2.5 基于托宾Q理论的绩效评价方法
2.5.1 托宾Q理论的涵义
2.5.2 托宾Q理论的优点
2.5.3 托宾Q研究法的研究对象选择
第三章 中国化工并购先正达案例介绍
3.1 并购双方公司概况
3.1.1 中国化工集团概况
3.1.2 先正达概况
3.2 并购动因分析
3.2.1 缓解世界农化行业市场低迷所带来的影响
3.2.2 扩大农化行业市场份额
3.2.3 降低高技术产品的生产成本
3.2.4 提升产品的技术水平
3.3 并购活动介绍
3.3.1 并购前的准备
3.3.2 并购过程
3.3.3 中国化工集团并购的资金来源
3.3.4 收购条款
3.3.5 交易结果
第四章 中国化工并购先正达绩效分析
4.1 基于事件分析法的市场绩效分析
4.1.1 事件分析法的研究方案设计
4.1.2 事件分析法的应用
4.2 基于Tobin’s Q方法的长期市场绩效分析
4.3 财务绩效分析
4.3.1 盈利能力分析
4.3.2 发展能力分析
4.3.3 营运能力分析
4.3.4 偿债能力分析
4.3.5 财务绩效研究结果
4.4 影响案件并购绩效的因素分析
4.4.1 产生积极影响的因素
4.4.2 产生消极影响的因素
第五章 研究结论与启示
5.1 研究结论
5.2 实践启示
5.2.1 选择与战略业务发展方向一致的并购目标
5.2.2 避免并购市值高且行业市场低迷的公司
5.2.3 选择已拥有丰富经营经验的行业作为并购对象
5.3 研究不足与展望
5.3.1 研究不足
5.3.2 展望
参考文献
攻读学位期间主要的研究成果
致谢
本文编号：3825249
【文章页数】：70 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
1.1 研究背景及研究意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 文献综述
1.2.1 企业并购影响因素研究
1.2.2 并购市场绩效研究
1.2.3 并购财务绩效研究
1.2.4 文献述评
1.3 研究内容和方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究方法
1.3.3 研究框架
1.4 研究创新点
第二章 并购绩效相关理论与评价方法
2.1 概念界定
2.1.1 并购
2.1.2 跨国并购
2.1.3 并购绩效
2.2 企业并购绩效影响因素的相关理论
2.3 基于事件分析法的绩效评价方法
2.3.1 事件分析法的涵义
2.3.2 事件分析法的分析流程
2.3.3 事件分析法的优缺点
2.3.4 事件分析法的研究对象选择
2.4 基于财务指标分析法的绩效评价方法
2.4.1 财务指标的选择
2.4.2 财务指标分析的局限性
2.5 基于托宾Q理论的绩效评价方法
2.5.1 托宾Q理论的涵义
2.5.2 托宾Q理论的优点
2.5.3 托宾Q研究法的研究对象选择
第三章 中国化工并购先正达案例介绍
3.1 并购双方公司概况
3.1.1 中国化工集团概况
3.1.2 先正达概况
3.2 并购动因分析
3.2.1 缓解世界农化行业市场低迷所带来的影响
3.2.2 扩大农化行业市场份额
3.2.3 降低高技术产品的生产成本
3.2.4 提升产品的技术水平
3.3 并购活动介绍
3.3.1 并购前的准备
3.3.2 并购过程
3.3.3 中国化工集团并购的资金来源
3.3.4 收购条款
3.3.5 交易结果
第四章 中国化工并购先正达绩效分析
4.1 基于事件分析法的市场绩效分析
4.1.1 事件分析法的研究方案设计
4.1.2 事件分析法的应用
4.2 基于Tobin’s Q方法的长期市场绩效分析
4.3 财务绩效分析
4.3.1 盈利能力分析
4.3.2 发展能力分析
4.3.3 营运能力分析
4.3.4 偿债能力分析
4.3.5 财务绩效研究结果
4.4 影响案件并购绩效的因素分析
4.4.1 产生积极影响的因素
4.4.2 产生消极影响的因素
第五章 研究结论与启示
5.1 研究结论
5.2 实践启示
5.2.1 选择与战略业务发展方向一致的并购目标
5.2.2 避免并购市值高且行业市场低迷的公司
5.2.3 选择已拥有丰富经营经验的行业作为并购对象
5.3 研究不足与展望
5.3.1 研究不足
5.3.2 展望
参考文献
攻读学位期间主要的研究成果
致谢
本文编号：3825249
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