重组背景下的僵尸企业形成与治理——以攀钢钒钛两次重组为例

发布时间：2024-01-25 12:53

　　由于部分资产长期低效运行、工业创新力不足、资源缺乏合理配置等问题,我国存在着大量的僵尸企业,这类企业占用了宝贵的信贷资源,侵占了正常企业的生长空间,造成了行业发展不平衡、部分行业产能过剩,对整体经济的健康发展造成极大的危害,也伴随着极大的社会问题风险。目前,我国经济结构进入了关键的转型期,为了经济结构顺利转型,供给侧改革成为大势所趋。在这一关键过程,处理僵尸企业问题成为重中之重。如何减少僵尸企业的形成,有效进行僵尸企业的治理则是当前面临的难题。攀钢钒钛是一家近年来两次经历重组的公司,其重组历程也是其僵尸企业形成与治理的历程。在连续两年净利润为负后,攀钢钒钛在2011年进行了第一次重组,主营业务由钢铁业务转向铁矿石采选及相关业务。重组后,业绩不振,连续三年取得负利润,陷入僵尸企业困境。之后在2016年进行了第二次重组,将铁矿石业务剥离,主营业务转向钒钛产品,意图进行僵尸企业治理,然而其没有实质性的经营能力提高,资产规模大幅减少,未来业绩难以看好。本文即以攀钢钒钛两次重组为例,对其僵尸企业的形成与治理进行深入研究与分析,希望对上述难题的解决提供帮助。全文分为六章,思路如下。第一章为导论,分...

【文章页数】：81 页

【学位级别】：硕士

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摘要
abstract
1.导论
    1.1 研究背景与意义
    1.2 研究内容及框架
    1.3 研究方法
    1.4 本文创新与贡献
2.文献综述
    2.1 僵尸企业
        2.1.1 僵尸企业的识别
        2.1.2 僵尸企业的影响
        2.1.3 僵尸企业的治理
    2.2 资产重组概念
        2.2.1 并购重组概念
        2.2.2 资产剥离概念
    2.3 资产重组绩效评价
        2.3.1 并购重组绩效
        2.3.2 资产剥离绩效
    2.4 绩效评价方法
        2.4.1 事件研究法
        2.4.2 财务指标研究法
        2.4.3 托宾Q
    2.5 文献评述
3.理论概述、制度背景和方式发展
    3.1 僵尸企业的认定和治理
        3.1.1 僵尸企业的认定
        3.1.2 僵尸企业的治理
    3.2 资产重组的类型
        3.2.1 扩张性资产重组
        3.2.2 收缩性资产重组
        3.2.3 控制权转移类重组
        3.2.4 战略转移类重组
    3.3 我国资产重组制度变迁和方式发展
        3.3.1 资产重组管理制度变迁
        3.3.2 资产重组方式发展
    3.4 小结
4.案例背景
    4.1 攀钢钒钛简介
    4.2 攀钢钒钛两次重组历程回顾
        4.2.1 2011年鞍钢攀钢资产重组历程
        4.2.2 2016年攀钢钒钛资产重组历程
    4.3 基于修正的FN-CHK模型的攀钢钒钛僵尸企业认定
        4.3.1 输血率
        4.3.2 造血能力
        4.3.3 时间标准
5.攀钢钒钛两次重组背景下僵尸企业形成与治理分析
    5.1 攀钢钒钛僵尸企业的形成
        5.1.1 2011年鞍钢攀钢资产重组动因
        5.1.2 2011年鞍钢攀钢资产重组结果
    5.2 攀钢钒钛僵尸企业的治理
        5.2.1 2016年攀钢钒钛资产重组动因
        5.2.2 2016年攀钢钒钛资产重组结果
    5.3 基于财务指标的重组分析
        5.3.1 盈利能力
        5.3.2 偿债能力
        5.3.3 营运能力
        5.3.4 发展能力
6.研究结论、建议与展望
    6.1 研究结论
    6.2 建议
        6.2.1 提升经营能力,规范信息披露
        6.2.2 实施有效治理,注重长期发展
        6.2.3 加强政府监督,实行分类处理
    6.3 不足与展望
参考文献
后记
致谢
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本文编号：3884856