华润三九并购天和药业协同效应之会计评价研究

发布时间：2024-01-30 20:21

　　随着我国经济的高速发展以及资本市场运行机制的逐步完善,并购开始逐步成为企业进行扩张以实现跳跃式发展的一种常用资本运作手段。近几年来,随着国家GMP认证的推进以及行业集中度低的特点,医药行业开始逐渐成为并购活动最为频繁的领域之一。成功的并购能够促使医药企业实现行业内部整合,加强经营实力。然而,并购活动同样蕴含着风险,并购是否能够取得协同效应是并购成功与否的一个衡量标准。本文通过分析本国医药行业并购特点,以会计指标研究法为主要评价方法,对国内大型医药上市公司——华润三九并购案例是否获得协同效应这一问题展开分析。首先基于理论模型对该案例可能存在的协同机会进行识别判断,其次采取会计指标研究法构建并购协同效应评价体系,进一步从经营协同、管理协同、财务协同三个方面进行财务指标的检验评价,同时加入企业战略目标这一元素分析协同效应是否实现,最后由案例引发启示,提出参考建议,为医药企业并购提供一定的借鉴作用。本文共分为六个部分。第一部分对本文的研究背景、意义、内容及方法进行剖析并学习了相关文献。第二部分将并购概念、动因及协同效应的概念、分类、识别方法及评价方法进行了理论整理,确定主要采纳会计指标研究法作...

【文章页数】：69 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图3.1医药行业2012-2017年并购统计

第三章华润三九并购天和药业案例介绍从并购金额还是并购数量上看，均呈现了一路增长的趋势，虽然2016年有降，但2017年又开始逐渐回升且较最初年份仍处于增长趋势，可见医药企以高速发展的态势进行并购。实施并购的医药企业一般具备一定的规模实力中2013年医药企业并购案中，....

图3.2华润三九并购天和药业流程图

第三章华润三九并购天和药业案例介绍华润三九和天和药业商议决定于2012年9月30日开始到第二笔并购价款，即总款的80%支付结束日是此次并购案的过渡链接时期。从《股份转让合同》生效那天开始到80%的第二笔并购款项支付完成之时，是此次并购的共管时间，此期间天和药业同....

图4.1并购协同效应评价体系

36图4.1并购协同效应评价体系一、经营协同效应会计指标评价企业取得经营协同效应主要表现在市场份额、盈利能力的提升及研发能力三个方面。通过分析营业收入的变化，可以直观的发现企业并购前后的市场份额；通过研究分析销售毛利率、销售净利率并与行业同等实力水平企业、行业平均相对比

图4.22012年-2016年营业收入对比（单位：亿元）

（一）市场份额本文选取了华润三九与医药行业（算数平均）2012年-2016年的营业收入行对比，如图4.2所示，华润三九五年间的营业收入处于大体增长的趋势，中2014年较2013年同比减少了0.23%，这是由于2014年医药行业整体增速缓，医药工业2014....

本文编号：3890331