战略转型视角的上市公司并购的动因与绩效研究——以盈峰环境为例

发布时间：2024-04-23 04:33

　　当前,资源浪费、环境破坏愈发严重,环境保护问题受到各级政府职能部门高度重视。国家相继颁布了新《环保法》、新《水污染防治法》、新《固体废物污染环境防治法》、新《大气污染防治法》以及《环境保护税法》、《土壤污染防治法》,也发布了《重点流域水污染防治规划(2016-2020年)》、《“十三五”生态环境保护规划》、《打赢蓝天保卫战三年行动计划》。面对行业的利好政策和广阔的发展前景,许多环保公司以并购的方式获取优质资源来提高自身综合实力、扩大企业规模。中国的环保行业出现大规模的并购浪潮,并购成为了实现环保企业迅速扩大规模,提高行业集中度的重要战略选择。2018年,环保企业盈峰环境为了成为环卫领域龙头企业以152.5亿元并购了环卫企业中联环境,该起并购案也成为了环保行业有史以来交易金额最大的并购案。本文以盈峰环境并购中联环境为研究对象,运用案例分析法、事件研究法和会计研究法等研究方式,基于战略转型的视角分析了盈峰环境的并购动因,并从市场绩效、会计绩效和非财务绩效三个维度研究了并购绩效。研究表明,市场对盈峰环境并购的反应是积极的,短期内实现了股东财富效应。其业绩表现优异,盈利能力和发展能力明显增强。...

【文章页数】：71 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 并购动因相关理论综述
        1.2.2 并购绩效相关理论综述
    1.3 研究内容与研究方法
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 技术路线图
        1.3.4 研究的创新之处
第2章 概念界定与理论基础
    2.1 并购的相关概念
    2.2 并购动因的相关理论
        2.2.1 协同效应理论
        2.2.2 市场势力理论
        2.2.3 资源获取理论
        2.2.4 并购浪潮动因理论
    2.3 并购绩效的相关理论
        2.3.1 市场绩效
        2.3.2 会计绩效
        2.3.3 非财务绩效
        2.3.4 本文采用的绩效评价体系
第3章 盈峰环境并购中联环境案例描述
    3.1 环保行业介绍
        3.1.1 行业背景
        3.1.2 行业特点
    3.2 并购双方基本情况
        3.2.1 并购方——盈峰环境
        3.2.2 被并购方——中联环境
    3.3 并购过程
        3.3.1 盈峰环境并购中联环境的过程
        3.3.2 并购过程分析
第4章 案例分析
    4.1 并购动因分析
        4.1.1 行业并购情况分析
        4.1.2 环保行业并购的动因分析
        4.1.3 原股东及标的公司的动因分析
        4.1.4 盈峰环境的战略分析
        4.1.5 盈峰环境并购动因分析
    4.2 并购绩效分析
        4.2.1 市场绩效
        4.2.2 会计绩效
        4.2.3 非财务绩效
        4.2.4 小结及绩效预测
第5章 结论与建议
    5.1 结论
    5.2 建议
        5.2.1 选择合适的支付方式
        5.2.2 关联公司提前介入并购活动
        5.2.3 加强现金流管理
    5.3 本文研究的局限性
参考文献
致谢



本文编号：3962624