中国城市财政压力现状与风险识别——基于新口径的测算

发布时间：2024-06-29 14:47

　　防范与化解地方政府财政风险已成为当下研究的重要课题,但当前对财政压力的测算尚缺乏足够的现实支撑。本文基于对地方政府债务、PPP财政支出责任、地方政府综合财力的数据整理,提出了新的测算口径,对2014至2019年我国337座地级以上城市的财政压力进行了度量,并使用KMV模型对违约风险进行评估。研究发现,地方政府债券兑付与PPP的财政支出责任是当下我国城市财政压力的主要来源,忽视PPP所带来的隐性负担将显著低估城市财政压力水平。此外,基于空间相关性分析,本文通过Getis-Ord Gi~*统计量进一步对财政压力的热点与冷点城市进行了识别,发现城市财政压力呈现空间集聚性特征,并已形成持续性风险高发区域。上述研究为完善我国城市财政压力测度方式、精准识别风险高发区域提供了一定的启示。

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【部分图文】：

图12014至2067年PPP财政支出责任累计值

根据上表可知,筛选出的PPP项目平均合作期限为20年,平均投资金额为14.44亿元,其中约93.8%的项目属于政府付费或可行性缺口补助类型,这意味着绝大多数PPP项目均涉及地方政府的财政支出责任,只有少数使用者付费项目可以通过自身经营收入实现运转。从行业类型来看,交通运输、市政公....

图2城市财政压力值分布情况

根据式(3)计算所得的338座城市财政压力值绘制核密度图,可清晰地观察其分布特征。图2左图展示了各城市2014—2019年财政压力值的分布变动情况,从中可以看出,财政压力值的分布呈现明显的右偏特征,有相当多城市远大于平均财政压力水平,暴露了一定的财政风险。从时间趋势来看,曲线逐年....

图32019年各省份平均违约距离

其中,Δt=T-t,t=0。根据上述计算结果,可得2014—2019年各城市的违约距离。将2019年各省份的平均违约距离展示如图3。根据结果可知,在30%的可担保财力且考虑PPP财政支出责任的估计下,上海、广东、西藏的财政风险相对较小,而宁夏、辽宁、内蒙古的财政风险相对较大,甚至....

图4莫兰散点图(2019年)

由表3可知,城市层面的四类指标均呈现出显著的空间正相关,说明无论是债务投资还是PPP投资,城市地方政府在进行投资决策时,不仅考虑到自身的财政承受水平,也考虑到周边相邻城市的影响,呈现近邻模仿效应。其中,由于PPP在进入运营阶段之前需要约两年的谈判、建设期,前期财政支出责任较小,自....

本文编号：3997714